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Investing.com - O Morgan Stanley revisou suas perspectivas para a política monetária dos EUA, agora esperando que o Federal Reserve realize dois cortes nas taxas este ano e mais quatro em 2026, citando preocupações crescentes com a fraqueza do mercado de trabalho.
"Alteramos nossa perspectiva para a política monetária em favor de 50 pontos-base em cortes de taxas este ano e 100 pontos-base em 2026, para uma faixa-alvo terminal de 2,75-3,0%", disseram analistas do Morgan Stanley em nota na sexta-feira.
"O Fed vê o risco de queda nos mercados de trabalho como justificativa para menor restrição monetária. Os dados de atividade sugerem que a economia esfriou, mas permanece resiliente."
A mudança segue os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, em Jackson Hole, onde ele destacou a fragilidade nos relatórios recentes de emprego. Os dados de emprego de julho mostraram revisões para baixo de 258.000 em meses anteriores, enquanto a média de três meses na mudança de folhas de pagamento desacelerou para 35.000 para empregos gerais e 52.000 para folhas de pagamento privadas.
"Antes deste relatório, a maioria dos participantes do Fomc sentiu que os riscos para o duplo mandato estavam inclinados na direção da persistência da inflação", disse o Morgan Stanley. "No entanto, em Jackson Hole, o presidente Powell deixou claro que o relatório de emprego de julho aumentou a preocupação do comitê com a fraca demanda por trabalho."
O Morgan Stanley agora espera cortes de 25 pontos-base nas taxas em setembro e dezembro de 2025, seguidos por quatro movimentos adicionais de 25 pontos-base em março, junho, setembro e dezembro de 2026. Isso se compara com sua previsão anterior de cortes começando em 2026 em direção a uma faixa terminal de 2,50-2,75%.
"Com a política em território restritivo, a perspectiva básica e o equilíbrio de riscos em mudança podem justificar o ajuste de nossa postura política", disse Powell em Jackson Hole. Ainda assim, o Morgan Stanley observou que é improvável que o Fed comece com um movimento maior de 50 pontos-base, a menos que os próximos dados de emprego mostrem perdas diretas de empregos.
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