O UBS compartilhou insights sobre a possível trajetória do Euro, enfatizando a importância dos próximos indicadores econômicos em relação à reunião do Banco Central Europeu (BCE) realizada no início desta semana.
O mercado já precificou pelo menos 150 pontos base de cortes nas taxas do BCE nos próximos 12 meses, mas o UBS sugere que a coletiva de imprensa da presidente do BCE, Christine Lagarde, poderia introduzir volatilidade, especialmente se ela abordar o risco de futuras tarifas dos EUA ou impactos econômicos negativos na França.
O UBS prevê que sinais mais substanciais para a direção do Euro provavelmente virão de dados divulgados no final de dezembro, em vez da recente reunião do BCE. Especificamente, os dados preliminares do PMI de dezembro, previstos para 16 de dezembro, e a pesquisa Insee da França, agendada para 19 de dezembro, poderiam influenciar as expectativas do mercado.
A fraqueza nesses indicadores prospectivos pode levar a uma redução nas expectativas de inflação futura e, potencialmente, a apostas mais agressivas do mercado em cortes nas taxas do BCE.
A firma mantém uma posição vendida em EUR/JPY, indicando uma perspectiva baixista para o Euro contra o Iene japonês. O UBS também mantém uma postura consistentemente baixista em EUR/GBP, citando não haver razão para se desviar das expectativas do mercado de três cortes de 25 pontos base nas taxas do Banco da Inglaterra em 2025.
O UBS observa que, a menos que haja um choque externo significativo, como uma guerra comercial, as pressões inflacionárias dentro da economia do Reino Unido podem restringir a capacidade de implementar cortes nas taxas.
A meta de longo prazo do UBS para EUR/GBP permanece em 0,8200, mas eles reconhecem a possibilidade de o par cair abaixo desse nível.
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