Investing.com – Ao avaliar o momento da junior oil após aquisições, em repercussão ao encontro com a diretoria financeira da 3R Petroleum (BVMF:RRRP3), o banco BTG (BVMF:BPAC11) demonstra otimismo com os papéis, estimando um upside de 63% frente à cotação do momento do relatório divulgado ao mercado.
“Em um cenário de aumento dos preços do petróleo, a maior alavancagem operacional do RRRP o torna o player em nosso universo de cobertura definido para se beneficiar ao máximo”, reforça o banco.
Com a integração dos últimos ativos adquiridos da Petrobras (BVMF:PETR4), a 3R agora estaria focada em otimizar sua estrutura de capital e nas operações de exploração e produção de petróleo.
Segundo os analistas Pedro Soares e Thiago Duarte, a gestão da 3R afirmou que não vai precisar realizar emissões para captação de capital para atender requisitos de financiamento no semestre e sua posição de caixa deve ficar estável neste ano. Os riscos para covenant estariam sob controle e podem aumentar somente se os preços do petróleo ficarem em torno de US$60, o que é bastante improvável.
“Mesmo que isso aconteça, vemos um possível adiamento do capex, contas a receber (cluster offshore) e alguma gestão de passivos como medidas implementáveis rapidamente e mais do que suficientes para garantir o cumprimento”, detalham. Para o médio prazo, a empresa considera parcerias ou vendas de ativos não essenciais para fortalecer um colchão na sua estrutura financeira.
Simplificar seu portfólio não essencial seria um movimento positivo para acelerar a desalavancagem, no entendimento do BTG, visando otimizar esforços para os ativos cuja expertise operacional é mais elevada.
Com recomendação de compra, o preço-alvo caiu de R$85 a R$52, refletindo a diluição após a colocação privada.
Às 13h50 (de Brasília), as ações da 3R recuavam 0,28%, a R$31,74.
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