Por Jessica Bahia Melo
Investing.com – Em relatório de revisão na cobertura de ações de e-commerce, a Ativa Investimentos decidiu rebaixar a recomendação para as ações de Magazine Luiza (BVMF:MGLU3) e Americanas de “compra” para “neutra”. De acordo com os analistas Pedro Serra e Lucas Dias, as medidas tomadas pelas companhias podem ser insuficientes diante dos desafios do próximo ano, com cenário macroeconômico incerto.
A Ativa vê um “cobertor curto” da demanda e projeções incertas dos juros, com perspectiva de queda da Selic em uma “zona cinzenta e desconfortável”. Conforme o relatório, os analistas acreditam em uma leve recuperação da demanda, mas preferem adotar uma perspectiva de mais cautela para as ações, que podem ter margens pressionadas diante de um mercado cada vez mais competitivo.
O documento lembra que o setor de e-commerce foi afetado pelo macro, com inflação e juros elevados, assim como endividamento, levando à perda nos volumes em produtos mais caros e a uma Black Friday mais fraca.
Magazine Luiza
Sobre a Magalu, a Ativa avaliou que os problemas enfrentados pela companhia ocorrem devido ao cenário macro, o que prejudica o volume de vendas e o resultado financeiro. “Acreditamos em uma melhora nos resultados da empresa com um alívio na taxa de juros e controle da inflação, mesmo que lentamente”, afirma o relatório.
Uma melhora da economia deve impulsionar as vendas, dizem os analistas, que ponderam sobre restrições ao crédito devido ao nível de inadimplência. A Ativa vê um ganho de market share em relação a Americanas, mas “ainda com uma diferença mínima e atrás do Mercado Livre”.
Americanas
A respeito da Americanas, os analistas enxergam benefícios frente aos concorrentes em relação à variedade do mix de produtos, mas veem concorrência acirrada no ambiente digital.
A Ativa lembra que a Americanas passa por um momento de transição na diretoria, com a entrada de Sergio Rial para o cargo de CEO. Rial já passou pelo Santander (BVMF:SANB11) e inicia os trabalhos em janeiro. Para os analistas, a chegada do novo gestor é importante e positiva para a empresa, “dado a sua capacidade de gestão e liderança, num momento em que a Americanas junta suas operações com a B2W (BVMF:AMER3), e será necessário alguém com poder de engajamento e boa gestão em alocação de capital como o Rial”.
A Ativa Investimentos possui recomendação neutra para as ações de Magazine Luiza, com preço-alvo de R$4,20, assim como para as ações de Americanas, com preço-alvo de R$16,50.
Às 12h, as ações do Magazine Luiza disparavam 5%, a R$2,73, enquanto as ações da Americanas avançavam 4,53%, a R$9,47.