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Investing.com - O mercado de ações dos EUA está negociando em máximas históricas, levantando preocupações de que as avaliações possam estar excessivamente elevadas em comparação com pares globais.
No entanto, em uma nota na sexta-feira, analistas da Capital Economics afirmaram que, embora a diferença seja clara, ela não é tão severa quanto parece inicialmente.
"O mercado de ações dos EUA está em uma máxima histórica, graças em parte ao rápido crescimento dos lucros e às expectativas de que isso continue", escreveu a empresa em uma nota.
"Mas o aumento das avaliações também desempenhou seu papel, a ponto de as avaliações das ações americanas parecerem, à primeira vista, cada vez mais elevadas em relação às de outros lugares."
No entanto, usando dados de seu recém-lançado Painel de Ações, a Capital Economics argumentou que parte dessa diferença é justificada.
"A diferença de avaliação entre as ações dos EUA e as de outros lugares é menor do que pode parecer à primeira vista, e reflete parcialmente diferenças ’fundamentais’", disseram os analistas.
Eles destacaram fatores que ajudam a explicar por que o índice MSCI USA "pode justificadamente comandar uma avaliação mais alta do que índices de outros lugares."
Os fatores incluem investidores pagando pelo crescimento de longo prazo em vez de um prêmio, o MSCI sendo inclinado para setores que atraem altas avaliações, um ambiente regulatório amplamente estável e transparente, volatilidade relativamente baixa e o tamanho dominante do mercado americano.
"Se controlarmos a composição do setor, o índice MSCI USA parece menos altamente avaliado", disse a empresa.
Olhando para o futuro, a Capital Economics espera que essas dinâmicas perdurem. "Nossa visão é que essas diferenças persistirão e ajudarão as ações dos EUA a superar as de outros lugares nos próximos anos", escreveram os analistas.
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