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Investing.com - Analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) afirmaram em nota na segunda-feira que, com o aparente fim do ciclo de alta de 15 anos do dólar americano, veem uma clara oportunidade para ações europeias com estratégias avançadas de hedge cambial superarem o mercado.
O banco destacou como empresas que gerenciam efetivamente os riscos cambiais provavelmente se beneficiarão à medida que o euro ganha força.
"Descobrimos que empresas com hedge cambial avançado tendem a superar o mercado e esperamos que beneficiárias de uma força material do EUR continuem atingindo novas máximas", escreveram os analistas do Morgan Stanley, citando filtros proprietários que identificam tais ações.
O relatório destaca a complexidade única da exposição cambial na Europa, onde apenas cerca de 44% das receitas do MSCI Europe são geradas domesticamente.
"As implicações cambiais se estendem muito além da superfície das exposições de receita regional", explicaram os analistas, observando a diversidade de estratégias locais, múltiplas moedas domésticas, incluindo EUR, GBP, NOK e CHF, e desalinhamentos entre custos, balanços e fluxos de caixa.
O Morgan Stanley projeta um enfraquecimento adicional do dólar, prevendo EUR/USD a 1,25 e GBP/USD a 1,45 até meados de 2026, com cenários otimistas de 1,30 e 1,51.
"Esses movimentos cambiais provavelmente terão implicações para estratégias corporativas e de investidores em hedge cambial", disse o banco.
O Morgan Stanley colaborou com estrategistas de câmbio e analistas setoriais para avaliar a exposição cambial de aproximadamente 550 empresas europeias, visando reduzir interpretações subjetivas.
"Uma parte central do nosso processo tem sido suavizar a subjetividade, criando um campo de jogo comparável", observaram os analistas.
À medida que a dinâmica cambial ganha atenção dos investidores, o Morgan Stanley acredita que empresas que fazem hedge proativamente estão bem posicionadas para aproveitar a alta do euro e superar seus pares menos preparados.
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