Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Investing.com — Na quinta-feira, a empresa de armazenamento em nuvem Backblaze (NASDAQ:BLZE) viu suas ações despencarem 8,3% após um contundente relatório de venda a descoberto da Morpheus Research. O relatório detalhou uma série de supostos erros financeiros e práticas questionáveis desde a oferta pública inicial (IPO) da empresa em novembro de 2021. A Morpheus Research revelou ter assumido uma posição vendida em BLZE e levantou sérias preocupações sobre a saúde financeira e transparência da empresa.
Desde seu IPO, a Backblaze tem consistentemente reportado prejuízos trimestrais, totalizando uma perda líquida acumulada de US$ 181,3 milhões. As ações caíram 71% em relação ao preço do IPO, recentemente atingindo uma mínima histórica de US$ 3,50. A diluição das ações foi significativa, com o número de ações aumentando aproximadamente 80%, agravada por US$ 28,6 milhões em compensações baseadas em ações concedidas apenas em 2024.
Em outubro de 2024, dois ex-executivos seniores entraram com processos de denúncia acusando a Backblaze de fraude contábil, inflação de previsões de fluxo de caixa, retaliação contra denunciantes e pressão sobre funcionários para certificar demonstrações financeiras imprecisas. Um dos executivos, James Kisner, alegou que a empresa manipulou previsões para evitar uma determinação de "continuidade operacional" e afirmou que uma investigação interna secreta foi conduzida sem divulgação aos acionistas.
Outras alegações incluem vendas agressivas por parte de pessoas ligadas à empresa, onde fundadores venderam mais de 1,28 milhão de ações após o término do período de bloqueio pós-IPO. O Conselheiro Geral da Backblaze havia alertado que o plano de negociação de ações poderia impactar severamente o valor das ações. Além disso, o CEO Gleb Budman vendeu US$ 1,6 milhão em ações supostamente enquanto possuía informações materiais não públicas, pouco antes de uma queda de 26% nas ações.
O relatório também destaca práticas contábeis questionáveis, incluindo manipulações financeiras e previsões inflacionadas para passar nos limites de auditoria. Sugere que a capitalização imprópria de P&D foi significativamente maior que a média dos concorrentes e que a reversão de certas práticas de capitalização poderia aumentar as perdas em US$ 9,8 milhões para 2024.
Surgiram problemas de governança, com a empresa deixando de responder a perguntas de investidores de varejo após o 2º tri de 2024 e não divulgando processos de denunciantes em seus arquivos 10-K. A confiabilidade das métricas financeiras da Backblaze foi questionada, particularmente após a redefinição de sua métrica de "Fluxo de Caixa Livre Ajustado".
No front de mercado, o posicionamento da Backblaze como uma empresa de "armazenamento para IA" foi criticado por ex-executivos, incluindo o ex-CTO, como enganoso. A concorrente Wasabi supostamente tem incorporado clientes de IA que deixaram a Backblaze, com executivos da Wasabi alegando superioridade em branding, crescimento e credibilidade no mercado.
A Morpheus Research concluiu que a Backblaze representa "o arquétipo de um negócio de crescimento fracassado", lançando dúvidas sobre o caminho da empresa para a positividade do fluxo de caixa e a confiabilidade de suas orientações. As implicações legais e éticas do relatório incluem múltiplos executivos se recusando a assinar documentos da SEC devido a alegadas distorções contábeis e alegações de fragilidades de controle interno mal representadas em arquivos financeiros.
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