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Investing.com - O Morgan Stanley afirma que a avaliação da Baidu Inc parece esticada após uma recente alta, enquanto a corretora manteve sua classificação Equal-Weight e elevou seu preço-alvo.
Os analistas aumentaram seu preço-alvo baseado em fluxo de caixa descontado para US$ 140 e introduziram uma avaliação por soma das partes de US$ 220, com base na nuvem de IA e chips proprietários de IA.
A corretora espera que a receita principal de publicidade permaneça sob pressão, com resultados de busca por IA representando agora 64% das impressões de anúncios em julho, onde a monetização é mais fraca do que na busca tradicional.
Os analistas preveem que a receita principal de anúncios cairá 15% em 2025, embora o crescimento em anúncios digitais, humanos e orientados por agentes possa aliviar parte da pressão, contribuindo com cerca de 16% da receita de anúncios no segundo trimestre.
No lado da nuvem, o Morgan Stanley estima que a nuvem pessoal representa 30% da receita, beneficiando-se da transformação da IA, enquanto a receita de assinatura de nuvem empresarial continua impulsionando a maior parte do crescimento.
Parcerias, incluindo o trabalho com a Apple em recursos de IA na China, e a implantação do chip de IA Kunlun, apoiado por uma parceria relatada de 1 bilhão de iuanes com a China Mobile, sustentam as expectativas de que a receita de nuvem de IA cresça 32% no ano fiscal de 2025.
O serviço de robotáxi Apollo Go da Baidu operou mais de 2,2 milhões de viagens sem motorista globalmente em 16 cidades, com expansão para o Oriente Médio, Europa, Sudeste Asiático e Austrália.
Embora Wuhan tenha alcançado o equilíbrio econômico por unidade, os analistas veem contribuição financeira limitada no curto prazo.
O Morgan Stanley elevou as previsões de receita principal e lucros para 2026-27 em 3-5% devido ao crescimento mais forte da nuvem e reduziu suas taxas de desconto após o compromisso da administração com retornos aos acionistas.
Sua avaliação por soma das partes atribui US$ 40 por ação para anúncios principais, US$ 80 para nuvem, US$ 30 para condução autônoma e US$ 70 combinados para caixa líquido e investimentos.
A empresa disse que a ação atualmente negocia a 17 vezes os lucros de 2026, em linha com sua avaliação, apoiando a classificação equal-weight.
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