Money Times - Diante da veiculação de que a Petrobras (SA:PETR4) selecionou empresas para participar da segunda fase do processo de venda de quatro refinarias, a XP Investimentos publicou relatório nesta segunda-feira (2) avaliando a escolha de Sinopec, Ultrapar (SA:UGPA3), Raízen e do fundo de investimentos de Abu Dhabi Mubadala Investment para a venda das companhias.
Segundo a corretora, as refinarias Refap, Repar, Rnest e RLAM podem valer entre US$ 11,1 bilhões e US$ 12,2 bilhões, implicando adições de R$ 2,13 a R$ 2,35 aos preços-alvo das ações ordinárias e preferenciais da Petrobras, respectivamente.
As projeções de preço-alvo das ações ordinárias e preferenciais situam-se atualmente em R$ 36,00 e R$ 35,00 – nesta ordem. Ambas possuem recomendação de compra. Os potenciais de valorização dos papeis são de 23,4% e 12,1%, respectivamente.
Caso se materializem as projeções da XP Investimentos com as refinarias, os novos potenciais de valorização seriam de 30,8% e 19,7% – na mesma ordem, acréscimos respectivos de 7,4% e 7,6%.
Dívida menor
Os analistas projetam redução entre 0,22 vez a 0,24 vez na relação entre dívida líquida e Ebitda (geração operacional de caixa) da maior petrolífera da América Latina.
“O processo de venda das refinarias da Petrobras é peça-chave do plano de venda de ativos da companhia, que por outro lado é um dos pontos principais de nossa tese de investimentos”, completa a XP.