Mercado reduz previsão de inflação este ano a 5,05% e vê superávit comercial menor em 2025 e 2026
Investing.com - As ações da Recordati (BIT:RECI) subiram mais de 2% na segunda-feira, após a Jefferies elevar a recomendação da empresa para "compra", de "manter", e aumentar o preço-alvo para €61,50, de €55, citando perspectivas de crescimento mais fortes em tratamentos para doenças raras e benefícios de aquisições recentes.
O novo preço-alvo implica um potencial de valorização de 22% em relação ao fechamento anterior de €50,25.
A elevação ocorre após a análise da Jefferies constatar que o preço atual das ações da Recordati implica uma taxa composta de crescimento anual de receita entre -0,4% e 2% para o período de 2024-2027, muito abaixo da própria orientação da empresa, de 8,6% a 11%.
A Recordati projeta uma receita de €3-€3,2 bilhões em 2027, em comparação com €2,34 bilhões em 2024, juntamente com uma margem de EBITDA superior a 38%.
A firma espera que medicamentos para doenças raras, particularmente Enjaymo e Isturisa, liderem o crescimento. O Enjaymo, adquirido da Sanofi (EPA:SASY) (NASDAQ:SNY) em 2024 para doença por aglutininas a frio, está no caminho para atingir a meta de vendas de mais de €150 milhões em 2025, com crescimento trimestral de apenas 5%.
A Jefferies estima que suas vendas globais de pico atinjam €450 milhões, acima da meta da Recordati de €250-€300 milhões. O Isturisa, após uma expansão favorável do rótulo nos EUA, ultrapassou 1.000 pacientes ativos líquidos no país e poderia alcançar vendas de pico de €550 milhões.
Fusões e aquisições continuam sendo parte central do plano de crescimento. A Jefferies estima que a Recordati precisa investir cerca de €450 milhões anualmente para atingir sua meta de 2030 de mais que dobrar a receita de 2024 para mais de €4,68 bilhões.
Espera-se que o recente acordo de licenciamento do Vazkepa com a Amarin (NASDAQ:AMRN) reduza essa necessidade e contribua com €8 milhões para a receita de 2025, com potencial para exceder €100 milhões até 2030.
O mix de negócios da Recordati oferece resiliência aos riscos de políticas dos EUA, com apenas 17% das vendas de 2024 provenientes dos EUA, em comparação com aproximadamente 40% para seus concorrentes.
Produtos de especialidade e cuidados primários, que representam cerca de dois terços da receita, não têm exposição aos EUA, enquanto as doenças raras são amplamente comerciais, limitando o risco do Medicare e Medicaid.
A avaliação por soma das partes da Jefferies atribui um múltiplo de 16x para doenças raras e um múltiplo de 12x para especialidades e cuidados primários, produzindo o novo preço-alvo de €61,50.
A corretora afirmou que o potencial de valorização a longo prazo poderia exceder €70 por ação se a empresa executar com sucesso sua estratégia de aquisição e o mercado aplicar um prêmio mais alto ao negócio.
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