As ações da VF Corporation (NYSE:VFC) subiram durante as negociações pré-mercado na quarta-feira após um upgrade do Barclays, que revisou sua classificação para "overweight" de "equal weight".
O Barclays citou um perfil de risco-retorno atraente nos níveis atuais e identificou uma série de catalisadores que poderiam impulsionar uma virada significativa sob a liderança do CEO Bracken Darrell.
O Barclays apontou para o progresso incremental que espera ver nos fundamentos da VF Corp nos próximos quatro a seis trimestres, começando modestamente no outono de 2024 e acelerando até 2025.
Central para o upgrade é a confiança do Barclays nas mudanças estratégicas lideradas pelo CEO Bracken Darrell, particularmente em áreas como desenvolvimento de produtos e mudanças de liderança, que estão preparando o terreno para uma virada mais ampla.
Embora ainda seja cedo no processo, o Barclays sugere que a VF Corp pode estar se aproximando de um momento crucial, já que as ações geralmente começam a se recuperar uma vez que mudanças significativas estão em andamento.
Um dos elementos mais cruciais da história em evolução da VF Corp é o esforço da empresa para estabilizar as margens brutas.
"Apesar da incerteza contínua no curto prazo, estamos encorajados pela melhoria sequencial (mas ainda não positiva) nas vendas da Vans e pela superação da margem bruta no primeiro trimestre fiscal de 2025, apesar da pressão sobre as margens devido à otimização do portfólio de produtos e marcas e ao declínio nas vendas", disseram os analistas.
Essa melhoria gradual nas margens poderia fornecer uma base para ganhos mais fortes à medida que a empresa continua a otimizar suas operações.
O Barclays também destacou o alívio financeiro proporcionado pela venda pendente de US$ 1,5 bilhão da Supreme, que deve ser concluída até o final de 2024.
Essa venda permitirá que a VF Corp reduza sua dívida, ajudando a diminuir o índice de alavancagem da empresa e proporcionando maior flexibilidade operacional no futuro. Os vencimentos de dívidas programados para dezembro de 2024 e abril de 2025, juntamente com esforços adicionais de redução de dívida, são vistos como momentos-chave no reposicionamento financeiro da empresa.
Outro impulsionador da recuperação da VF Corp depende da revitalização da marca Vans, que enfrentou desafios nos últimos anos.
O Barclays permanece cautelosamente otimista, observando os primeiros sinais de reengajamento da marca por meio de novas iniciativas de marketing e lançamentos de produtos.
Embora seja muito cedo para declarar uma virada completa, a corretora acredita que 2025 poderia marcar um ponto de virada para a marca, que é crítica para os esforços mais amplos de recuperação da empresa.
Em termos de crescimento geral das vendas, o Barclays acredita que a VF Corp poderia ver um retorno ao território positivo em meados ou final de 2025, impulsionado pelo melhor desempenho da marca e eficiência operacional.
Esse retorno antecipado ao crescimento seria um marco importante para a empresa, marcando uma mudança significativa após um período de declínios.
Os investidores também estão olhando para o frente para o Dia do Investidor da VF Corp em 30 de outubro de 2024, que o Barclays vê como um momento-chave para a administração fornecer maior clareza sobre suas orientações futuras.
Espera-se que o CEO Bracken Darrell compartilhe métricas de desempenho atualizadas, o que poderia aumentar ainda mais a confiança dos investidores à medida que a empresa continua a executar sua estratégia de virada.
Apesar do otimismo, o Barclays reconheceu que os desafios permanecem. O maior obstáculo é a virada bem-sucedida da Vans, que tem sido um grande ponto de pressão no portfólio da empresa.
Além disso, outra marca de destaque da VF Corp, The North Face, poderia enfrentar maior concorrência e potenciais interrupções devido a fatores relacionados ao clima, particularmente porque depende fortemente da temporada de esportes de inverno.
As ações da empresa subiram 4,3% nas negociações pré-mercado na quarta-feira.
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