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Investing.com - As ações de logística europeias enfrentam um final desafiador para 2025, com a demanda enfraquecendo e as expectativas de lucros sob pressão.
Após um aumento antecipado da demanda no início do ano, o terceiro trimestre trouxe volumes mais fracos em todo o setor e queda nas taxas de frete, levando as empresas a se prepararem para reduzir suas projeções anuais.
Analistas da Bernstein esperam que três dos quatro maiores players de logística europeus reduzam suas perspectivas, com apenas a Maersk sendo vista como provável a manter suas previsões se conseguir equilibrar os resultados no segundo semestre.
Nesse contexto, a atenção está cada vez mais voltada para fatores específicos de desempenho das empresas, incluindo a integração da DB Schenker na DSV e as pressões de margem na DHL.
A DSV está emergindo como a ação mais observada no setor. O grupo dinamarquês está no meio da integração de sua aquisição da DB Schenker, um acordo que consolida sua posição como o maior transitário de carga do mundo.
Apesar dos ventos contrários da queda nos rendimentos marítimos e fluxos comerciais mais fracos, a integração é descrita como progredindo bem, com expectativas de realização mais rápida de sinergias.
A Bernstein reduziu sua faixa de projeção de EBIT para 2025 para DKK 19,5 bilhões-20,5 bilhões, abaixo dos DKK 19,5 bilhões-21,5 bilhões anteriores, mas manteve a classificação de "superar", citando subvalorização e confiança na execução. As ações fecharam a DKK 1.264,50 em 29 de setembro, com um preço-alvo de DKK 1.700,00, implicando um potencial de alta de mais de 20%.
A DHL, por sua vez, permanece pressionada por sua estrutura intensiva em ativos. Mais da metade de seus lucros vêm da divisão Express, mas a desaceleração dos volumes no encaminhamento e a exposição mais ampla ao comércio global estão pesando nas previsões.
Os analistas esperam que a empresa reduza sua projeção de EBIT para 2025 de >€6 bilhões para >€5,8 bilhões, refletindo a redução do ano passado.
A Bernstein reduziu seu preço-alvo de €43 para €42, em comparação com o fechamento de €37,99 em 29 de setembro.
A corretora descreve a DHL como bem posicionada para crescimento de longo prazo através do e-commerce e exposição comercial, mas enfrentando riscos de volume no curto prazo, particularmente no frete aéreo.
Juntas, DSV e DHL sinalizam caminhos divergentes dentro da logística europeia. A DSV é vista como uma história de reestruturação e integração com potencial para valorização a médio prazo, enquanto a DHL reflete a tensão da demanda mais fraca em um modelo intensivo em ativos.
Espera-se que a próxima temporada de balanços do terceiro trimestre traga mais clareza, mas por enquanto, o foco permanece nas orientações revisadas e se o setor pode se estabilizar após um verão turbulento.