Investing.com – Estratégias do HSBC projetam que as ações norte-americanas devem se valorizar no primeiro semestre de 2025, apesar da volatilidade recente, provocada por rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro dos EUA (UST) e por um dólar mais forte. A reunião de dezembro do Federal Reserve foi mais rigorosa do que o esperado, aumentando os rendimentos dos UST e pressionando ações, ativos defensivos e mercados emergentes.
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"O aumento nos rendimentos dos UST ativou nossa ‘Zona de Perigo’, onde praticamente todas as classes de ativos começaram a sofrer", observaram os estrategistas. No entanto, eles acreditam que as condições atuais podem abrir oportunidades atraentes nos próximos meses.
O HSBC prevê que a fraqueza do mercado no curto prazo deve continuar. "As próximas semanas podem permanecer voláteis, com temores sobre maior oferta de títulos e/ou inflação persistente, levando a um desempenho ainda mais fraco do longo prazo e, consequentemente, à queda de ativos de risco", afirmaram.
Do ponto de vista fundamental, o aumento das expectativas de inflação baseadas no consenso e no mercado indica que o cenário pode estar excessivamente pessimista.
Olhando mais adiante, o banco prevê uma recuperação potencial. "De modo geral, ainda acreditamos que o primeiro semestre será um verdadeiro cenário ‘Cachinhos Dourados’", disse o HSBC, referindo-se a um ambiente favorável tanto para ações quanto para renda fixa.
"Há pouco mais de um corte de taxa do Fed precificado para o primeiro semestre, o que precisará ser ajustado para uma postura mais acomodada", acrescentaram.
O HSBC destacou áreas específicas que podem se beneficiar deste cenário:
- Ativos defensivos, como construtoras residenciais, foram vendidos de forma exagerada recentemente.
- Bancos norte-americanos apresentaram desempenho abaixo do esperado, mas as expectativas de maior desregulamentação, aumento de atividades de fusões e aquisições (M&A) e rendimentos mais elevados podem apoiar o setor.
- Ações de tecnologia podem se beneficiar de qualquer nova queda, criando oportunidades para investidores.
Uma possível estabilização nos rendimentos dos UST e no dólar deve ser um fator positivo para as ações de mercados emergentes, especialmente após os fortes fluxos de saída de investidores estrangeiros observados recentemente.
