Por Sam Boughedda
Investing.com - Em uma nota emitida aos clientes na segunda-feira, analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) revelaram que a Amazon (NASDAQ:AMZN) (BVMF:AMZO34) aumentou “substancialmente” seus ganhos incrementais de mercado no 3º tri.
Na nota, focada em dados de varejo e comércio eletrônico, o Morgan Stanley afirmou que é possível extrair dois fatos e duas implicações dos números de vendas no e-commerce divulgados pela agência responsável pelo censo nos EUA.
O primeiro fato é que a penetração do comércio eletrônico nas vendas gerais do varejo americano voltou a acelerar.
“Já esperávamos uma reaceleração da penetração do comércio eletrônico em 2022 e essa dinâmica está acontecendo agora. De acordo com os dados do censo nos EUA, as vendas no e-commerce cresceram 11% no 3º tri de 2022, em relação ao crescimento geral ajustado no varejo de 8%. Esse diferencial de 370 pontos-base (pb) representou uma ampliação em relação aos 100 pb registrados no 2º tri de 2022, traduzindo-se em uma taxa de penetração do e-commerce de 19,2% (+63 pb a/a)”, escreveram.
O segundo fato tem a ver com o ganho incremental de mercado da Amazon. “Com base em nosso funil de vendas no e-commerce, a taxa de participação da AMZN aumentou 32 pontos, alcançando cerca de 71% do crescimento geral do e-commerce no 3º tri (vs. ~39% no 2º tri). Em outras palavras, a AMZN ficou com 71 centavos de cada dólar de crescimento incremental do e-commerce no 3º tri”, acrescentaram os analistas.
As duas implicações foram os obstáculos à margem bruta do e-commerce, que devem reaparecer em 2023, e o melhor posicionamento do Walmart (NYSE:WMT) (BVMF:WALM34) durante essa reaceleração do e-commerce.