Investing.com – A Tesla (NASDAQ:TSLA) continua na lista de “Top Picks” do Morgan Stanley (NYSE:MS), com uma classificação de “outperform” (desempenho acima da média) e um preço-alvo de US$ 400,00 por ação. Isso acontece no momento em que a indústria automotiva dos EUA enfrenta uma greve do UAW, sindicato de trabalhadores que representa a categoria.
A mobilização atual é parecida com a de 2019 contra a General Motors (NYSE:GM), mas com uma diferença importante. Naquele ano, não havia outra opção de produção automotiva doméstica além das “Três Grandes” de Detroit (GM, Ford (NYSE:F), Stellantis (NYSE:STLA)).
Além disso, a Tesla tinha só 1% de participação de mercado naquele período nos EUA e enfrentava problemas financeiros. Agora, a companhia tem cerca de 5% de market share, que deve dobrar em breve, podendo passar da GM e da Ford juntas até o final da década.
Os analistas do Morgan Stanley notam que a Tesla tem mais influência nas negociações do que parece, pois exerce um papel importante no mercado automotivo atual.
Durante a pandemia, as “Três Grandes” mostraram que produzir menos e lucrar mais é possível. Elas reduziram a produção e deixaram de fazer sedãs. Mas essa lucratividade pode não durar muito, pois o fornecimento vai se normalizar. Além disso, há uma mudança permanente nos tipos de produtos.
A duração da greve é incerta por causa do conflito entre as partes, das motivações das fabricantes e do contexto político. Além disso, há dúvidas sobre a capacidade das “Três Grandes” de fazer veículos elétricos em grande escala e com lucro, especialmente com possíveis aumentos nos custos trabalhistas.
Os custos trabalhistas ligados ao UAW são uma parte grande das vendas globais das “Três Grandes”, principalmente nas vendas na América do Norte e nos custos da cadeia de suprimentos. A Tesla, por outro lado, está em um caminho diferente.
Os custos trabalhistas da Tesla, que não são divulgados, podem ser parecidos com os das montadoras tradicionais. Mas a Tesla tem um alto nível de integração vertical, tanto na fábrica quanto na infraestrutura de distribuição, o que, junto com seu rápido crescimento e esforços de automação, deve diminuir a proporção de mão de obra ao longo do tempo.
Mesmo que as “Três Grandes” tenham os mesmos custos trabalhistas que a Tesla, seu lucro no mercado de veículos elétricos parece difícil sem um apoio financeiro ou mudanças estratégicas.
Essa situação levanta questões importantes para as “Três Grandes” sobre o que elas querem ser no futuro: seguir o exemplo da Tesla e liderar o mercado de veículos elétricos ou se concentrar em motores à combustão interna e veículos elétricos de nicho mais caros?
A greve do UAW mostra questões profundas que afetam o futuro da manufatura do setor nos EUA, forçando as montadoras tradicionais a repensar seus papéis em uma indústria que está mudando, enquanto a influência da Tesla aumenta cada vez mais.
No pregão desta quarta-feira, 27, em Nova York, as ações da GM operavam em alta, enquanto as da F, STLA e TSLA estavam no vermelho perto do meio-dia.