O Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco Central de Gana decidiu manter a Taxa de Política Monetária (MPR) em 27,0% após sua recente reunião. Esta decisão ocorre em meio a avaliações da economia global, condições econômicas domésticas e a postura apropriada da política monetária.
Globalmente, o crescimento econômico tem sido robusto, apoiado pela recuperação da renda real e um processo de desinflação. Os principais bancos centrais das economias avançadas iniciaram um ciclo de flexibilização da política, o que geralmente apoiou o crescimento. Apesar de um forte setor de serviços, o setor manufatureiro tem apresentado um crescimento mais fraco. Projeta-se que o crescimento global permaneça estável em 3,2% tanto para 2024 quanto para 2025. No entanto, existem desafios potenciais, incluindo os efeitos defasados do aperto da política passada, tensões geopolíticas e políticas protecionistas comerciais.
A inflação em escala global está moderando, impulsionada pela menor inflação de energia e pelo alívio das pressões de custos trabalhistas. O Federal Reserve, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra reduziram suas taxas de juros em 25 pontos base em resposta às taxas de inflação em declínio, sinalizando uma postura restritiva contínua para garantir que o processo de desinflação não seja interrompido.
No âmbito doméstico, indicadores de alta frequência em Gana apontam para uma melhoria contínua na atividade econômica, com o Índice Composto real de Atividade Econômica crescendo anualmente 2,2% em setembro de 2024. Pesquisas de confiança realizadas em outubro de 2024 refletem uma recuperação sustentada nos sentimentos, com a confiança empresarial melhorando. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) para outubro de 2024 aumentou para 50,6, indicando uma melhoria nas condições de negócios.
No entanto, houve uma lentidão no ritmo da desinflação, com as leituras da inflação geral para setembro e outubro mostrando aumentos impulsionados pelos aumentos dos preços dos alimentos. Em termos anuais, a taxa de inflação caiu de 35,1% em outubro de 2023 para 22,1% em outubro de 2024. A inflação subjacente também diminuiu consideravelmente ao longo do ano.
As taxas de juros diminuíram no curto prazo do mercado, com as taxas dos títulos do Tesouro e a Taxa Média Ponderada Interbancária diminuindo. A Bolsa de Valores de Gana teve um forte desempenho, com a capitalização de mercado aumentando significativamente para 100,1 bilhões de GH¢ até o final de outubro de 2024. O setor bancário permanece sólido, bem capitalizado e líquido, com o total de ativos crescendo 42,4% para 367,2 bilhões de GH¢ no final de outubro de 2024.
A posição do setor externo melhorou, apoiada por um superávit maior na conta corrente e uma redução nas saídas financeiras líquidas, levando a uma forte acumulação de reservas externas. O cedi ganês registrou valorizações contra as principais moedas desde o final de outubro, reduzindo sua depreciação acumulada no ano.
Em resumo, o MPC observa que as condições macroeconômicas domésticas permanecem estáveis e a implementação do Programa IMF-ECF está no caminho certo. Espera-se que a recente apreciação do cedi continue com a dissipação das incertezas relacionadas às eleições e melhores reservas cambiais. Os bancos comerciais acumularam buffers de capital suficientes para suportar os efeitos da reestruturação da dívida externa.
As projeções de inflação mostram um perfil ligeiramente elevado impulsionado por vários fatores, incluindo preços dos alimentos e pressões cambiais. O MPC decidiu manter a taxa de juros em 27%, com a próxima reunião agendada para 21-24 de janeiro de 2025, concluindo em 27 de janeiro de 2025, com o anúncio da decisão política.
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