IGP-M sobe em novembro mas tem queda em 12 meses pela 1ª vez em 1 ano e meio, diz FGV
Investing.com - O Bank of America está reduzindo as expectativas para as ações americanas no próximo ano, alertando que fortes lucros podem não se traduzir em ganhos expressivos no mercado.
A analista Subramanian prevê que o S&P 500 alcançará 7.100 pontos, afirmando que "7.100 implica um retorno de preço de aproximadamente 5%".
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A analista afirmou que, enquanto tanto a expansão de múltiplos quanto o crescimento dos lucros elevaram o índice em 15% este ano, em 2026, "os lucros farão a elevação... com uma contração de PE de cerca de 10 pontos".
O BofA espera um crescimento de lucros de 14%, ou US$ 310, mas argumentou que os ventos favoráveis de liquidez estão diminuindo.
Subramanian escreveu: "a liquidez está a todo vapor hoje, mas a direção provável é menos, não mais – menos recompras de ações, mais investimentos em capital, menos cortes de bancos centrais do que no ano passado e um Fed cortando apenas se o crescimento estiver fraco".
A empresa também estabeleceu uma ampla faixa para o S&P 500, afirmando que "o intervalo entre cenário pessimista/otimista para o S&P é de 5.500... a 8.500".
O banco acrescentou que a incerteza política tem pesado sobre a ampliação do mercado este ano, mas observou que "a partir daqui, a depreciação bônus deve antecipar investimentos em capital", as orientações corporativas são "otimistas na proporção de 2 para 1", e o sentimento "está longe de ser eufórico".
Ainda assim, o BofA sinalizou uma mudança na liderança, argumentando "Investimento > Consumo; colarinho azul sobre branco", e elevando o setor de Bens de Consumo Básicos para acima da média, enquanto rebaixou o de Bens de Consumo Discricionário para abaixo da média.
Sobre inteligência artificial, o BofA alertou para uma "bolha de IA à frente", observando que, embora a amplitude do mercado e os múltiplos elevados "lembrem 2000", o ambiente atual é diferente porque as alocações em ações são menores, o crescimento dos lucros tem sustentado, e a especulação é menos extrema.
No entanto, o banco advertiu que "a monetização da IA ainda está por ser determinada, já que a energia é o gargalo" e que "os investimentos financiados pelo fluxo de caixa operacional estão se esgotando".