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Investing.com - O Bank of America rebaixou a classificação da Constellation Brands de Neutral para Underperform e reduziu seu preço-alvo de US$ 182 para US$ 150, afirmando que o consumo de cerveja continua fraco e que as ações ainda não estão baratas, apesar da queda de 26% neste ano.
O banco disse que a demanda mais fraca está criando riscos para as vendas, margens de lucro e avaliação, particularmente enquanto a Constellation expande sua capacidade no México.
Também destacou a pressão sobre a base de consumidores hispânicos da empresa e o declínio de longo prazo no consumo de álcool.
O BofA agora avalia a Constellation em 11,5 vezes sua previsão de lucros para 2026, em comparação com o múltiplo anterior de 13 vezes, e projeta lucros de US$ 12,60 no ano fiscal de 2026, no limite inferior das perspectivas da empresa. Espera lucros de US$ 13,50 em 2027 e US$ 13,90 em 2028.
As tendências de curto prazo também estão fracas. A firma reduziu suas previsões de esgotamento de cerveja para uma queda de 2,5% no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 e um declínio de 1,8% para o ano inteiro, citando consumo mais lento e comparações mais difíceis. Isso poderia adicionar pressão às margens líderes do setor da Constellation, que dependem fortemente do crescimento de volume, segundo o banco.
O BofA acrescentou que, embora o forte fluxo de caixa e a recompra de ações possam sustentar os lucros, a mudança de uma história de crescimento para uma focada em retornos de capital traz riscos.
"Nossa classificação Underperform reflete nossa visão de que vemos potencial adicional de queda nas ações da STZ, já que o consumo no setor de cerveja permanece fraco, criando riscos para vendas, margens e múltiplos", disse o analista do BofA.
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