Barclays: domínio da China no setor de veículos elétricos cresce enquanto demanda e políticas ocidentais enfraquecem

Investing.com - O domínio da China no setor de veículos elétricos (VE) está se ampliando à medida que os obstáculos políticos e a desaceleração da demanda continuam a pesar no mercado dos EUA e da Europa, segundo o Barclays (LON:BARC), citando o mais recente relatório EV Outlook da BloombergNEF (BNEF).

A BNEF revisou sua previsão de penetração de VE para 2030 na China para 80%, acima dos 71% de um ano atrás, impulsionada pela forte demanda dos consumidores, preços competitivos e uma cadeia de suprimentos de VE profundamente integrada.

Em contraste, a previsão para os EUA foi drasticamente reduzida para 27%, abaixo dos 48% em junho de 2024 e 33% em novembro, com o Barclays atribuindo a queda a recuos políticos, como a potencial revogação da isenção da Califórnia e a eliminação gradual dos créditos fiscais para VE.

"O Inverno dos VE no Ocidente", disse o Barclays, é compensado pelo "contínuo crescimento e liderança dos VE na China", especialmente porque os desenvolvimentos políticos nos EUA sob o presidente Trump apontam para o desmantelamento do mandato federal de VE.

A Europa também viu sua perspectiva de penetração para 2030 reduzida para 52% dos anteriores 56%, refletindo ajustes regulatórios e mudanças nos cronogramas de conformidade.

Os custos das baterias continuam sendo um grande diferencial. A BNEF estima o custo médio de um pacote de bateria de VE na China em US$ 94/kWh em 2024, comparado a US$ 123/kWh na América do Norte e US$ 139/kWh na Europa.

A vantagem de custo da China deriva de sua posição dominante no refino de materiais para baterias—respondendo por aproximadamente 95% do grafite, 92% das terras raras e mais de 70% do cobalto e lítio—além da dominância na fabricação de componentes de baterias.

O excesso de capacidade de produção de baterias é outro fator que contribui para a vantagem de preços da China. O Barclays observa que a China tinha 201% de excesso de capacidade de células de bateria em 2024 e deve atingir quase 300% até o final da década.

Por outro lado, os EUA estão apenas começando a entrar em um modesto excesso de capacidade, com incertezas sobre o futuro do crédito fiscal de produção de US$ 45/kWh sob o IRA.

"Embora os EUA possam ver mais excesso de capacidade devido à dinâmica mais fraca da demanda por VE, ainda é modesto em comparação com o excesso de capacidade na China - e, portanto, implica uma pressão relativamente maior para baixo nos preços das baterias na China", disse o analista do Barclays, Dan Levy, em uma nota.

O foco da China em químicas de menor custo, como o fosfato de ferro-lítio (LFP), também ajuda a reduzir os preços médios dos pacotes. Levy destaca que um pacote LFP chinês provavelmente custa menos de 60% de um pacote NMC ocidental, ajudando o país a escalar os VE de forma mais acessível.

A partir de 2025, espera-se que a China responda por quase dois terços das vendas globais de VE, com a Europa em 17% e os EUA em apenas 7%, sublinhando a divergência acelerada no cenário global de VE.

A BNEF elevou suas previsões de penetração global de VE para 2025 e 2026, mas reduziu as projeções para além disso, cortando a estimativa para 2030 de 45% para 42%.

O aumento de curto prazo reflete um crescimento mais forte na China, enquanto as reduções de longo prazo se devem a perspectivas mais fracas para os EUA e Europa.

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