Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Investing.com - O Barclays (LON:BARC) rebaixou a Merck KGaA (ETR:MRCG) para "equal weight" de "overweight" após resultados mais fracos no segundo trimestre e um corte em sua orientação para o ano fiscal de 2025, em nota datada de terça-feira.
O rebaixamento veio com uma redução do preço-alvo para €120, uma queda de 20% em relação aos €150 anteriores, depois que o Barclays aplicou um desconto de conglomerado mais alto de 20% em comparação com os 15% anteriores.
A corretora citou vários fatores por trás da decisão. A Merck reduziu sua orientação de vendas para 2025 após adiar o cronograma de recuperação de semicondutores, além de se desfazer de sua unidade Surface Solutions.
Além disso, os impactos negativos da taxa de câmbio pesaram nos resultados, embora isso tenha sido parcialmente compensado por melhores expectativas de margem nas divisões de Ciências da Vida e Saúde.
O Barclays reduziu sua perspectiva de vendas para 2025-2027 em cerca de 2% a cada ano, e diminuiu a previsão de EBITDA em 2-3% para refletir o novo mix de portfólio e orientação.
O Barclays destacou uma série de riscos de curto prazo que poderiam prejudicar o sentimento, incluindo a possível entrada antecipada de genéricos nos EUA para o Mavenclad em 2025, pressão competitiva sobre o Ogsiveo do Varegacestat da Immunome, recuperação tardia da demanda em semicondutores, incerteza no crescimento de Ciências da Vida e revisões estratégicas pendentes das divisões de Saúde e Ciências da Vida.
O banco também apontou possíveis mudanças na gestão, com o contrato da CEO Belén Garijo terminando em 2026 e especulações sobre sua sucessão.
As vendas da Merck para 2025 agora estão previstas em €21,1 bilhões, em linha com a orientação da empresa, mas estáveis em comparação com 2024, enquanto o EBITDA está projetado em €6,0 bilhões, uma queda de 2% em relação às estimativas anteriores do Barclays. O lucro por ação para 2025 também foi revisado para baixo, de €8,56 para €8,25.
O Barclays afirmou que o rebaixamento reflete catalisadores limitados antes do dia de mercado de capitais da Merck em 16 de outubro e falta de clareza sobre as perspectivas de crescimento em todas as divisões.
Embora a empresa continue a ser negociada com o que o banco chamou de "avaliação barata", a incerteza adicional justificou uma postura neutra.
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