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Investing.com - O Barclays (LON:BARC) reduziu seu preço-alvo para a Moncler (BIT:MONC) de €63 para €61, citando sinais de desaceleração no impulso da marca Moncler e perspectivas mais fracas para o segundo trimestre.
O ajuste segue previsões atualizadas antes dos resultados do primeiro semestre de 2025 da Moncler, previstos para 23 de julho após o fechamento do mercado.
Na nota, os analistas do Barclays projetam um crescimento orgânico do grupo de +1% a taxas de câmbio constantes (cFX) no 2º tri, com a marca Moncler devendo recuar -1% cFX.
Prevê-se que o canal DTC fique estável em relação ao ano anterior, enquanto o atacado deve cair -8% cFX, em linha com a orientação da empresa de um declínio de alto dígito único para o ano inteiro.
A perspectiva revisada segue um 1º tri resiliente para a Moncler, onde o canal DTC cresceu +4% cFX.
No entanto, o Barclays alerta que o desempenho foi impulsionado por um forte janeiro, com o crescimento desacelerando ao longo do trimestre e terminando com um março mais fraco.
Por região, espera-se que a Europa decline -3% cFX no 2º tri, enquanto a Ásia deve ficar estável, abaixo dos +6% cFX no 1º tri.
Projeta-se que as Américas caiam -2% cFX. O Barclays atribui a desaceleração a fluxos turísticos mais fracos, particularmente de consumidores chineses e americanos, afetados por movimentos cambiais adversos e incerteza macroeconômica contínua.
O Barclays espera que a Stone Island cresça +9% cFX no 2º tri, recuperando-se de um declínio de -5% cFX no 1º tri.
Projeta-se que o canal de atacado aumente +10% cFX devido a um efeito positivo de timing, enquanto o crescimento do DTC também é previsto em +9% cFX, mas com desaceleração sequencial.
Quanto às margens, o Barclays prevê que a margem EBIT do primeiro semestre da Moncler caia -280 pontos base em relação ao ano anterior, para 18,2%, citando desalavancagem operacional, maior proporção de gastos com publicidade e promoção de 10% versus 8% no primeiro semestre de 2024, e a ausência de um ganho único de €7,5 milhões do ano anterior. A estimativa da margem EBIT para o ano fiscal de 2025 foi reduzida de 29,4% para 29,0%.
Como resultado, o Barclays cortou sua previsão de lucro por ação ajustado para o ano fiscal de 2025 em -5%. Apesar das revisões, a corretora mantém uma classificação "equal weight" para a ação, apontando para a falta de catalisadores de curto prazo para sustentar uma valorização.
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