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Investing.com - O Barclays reiniciou a cobertura da Informa Plc com classificação "overweight", descrevendo o grupo de mídia e eventos listado em Londres como um "pequeno emissor de mídia da UE com fundamentos sólidos."
A corretora afirmou que a liderança da empresa no setor de eventos business-to-business, combinada com métricas de crédito estáveis e fluxo de caixa sólido, sustenta sua posição positiva.
Apesar do forte desempenho no acumulado do ano, o Barclays observou que "o meio da curva oferece valor", sinalizando oportunidade nos títulos em euros de média maturidade da Informa.
A Informa, que opera em mais de 150 países e tem capitalização de mercado de aproximadamente £11,9 bilhões, reportou £3,6 bilhões em receita e £1,1 bilhão em EBITDA ajustado em 2024.
A alavancagem da empresa aumentou após a aquisição de £1,2 bilhão da Ascential em outubro de 2024, mas a administração se comprometeu a trazer a alavancagem de volta para dentro de sua faixa-alvo de 1,5-2,5×.
Tanto a S&P (BBB Estável) quanto a Moody’s (Baa2 Estável) mantiveram suas classificações, refletindo confiança no balanço da empresa e no plano de desalavancagem.
O Barclays afirmou que os resultados do primeiro semestre de 2025 da Informa "ficaram ligeiramente acima das expectativas do mercado". A receita aumentou 20,1% em relação ao ano anterior, chegando a £2 bilhões, apoiada por um crescimento subjacente de 7,8%, enquanto o lucro operacional aumentou 24% para £579 milhões, elevando as margens operacionais para 28,4%.
O fluxo de caixa livre cresceu 25% para £357 milhões, reduzindo a dívida líquida para £2,97 bilhões, de £3,2 bilhões um ano antes.
"A Informa se beneficia de uma posição de liderança no mercado dentro da indústria de eventos B2B, sustentada por sua escala e ampla diversificação geográfica", disse o Barclays.
A corretora acrescentou que inovações como soluções de eventos digitais e baseadas em dados "melhoraram o engajamento do cliente e criaram novos fluxos de receita", fortalecendo o desempenho operacional do grupo.
O Barclays identificou duas trocas de títulos favorecendo a Informa: migrar do WPP Finance 3,625% 2029 para o Informa 3,375% 2031, oferecendo um ganho de 26 pontos-base no z-spread, e do JCDecaux 1,625% 2030 para o Informa 3,25% 2030, para um ganho de 14 pontos-base. O banco afirmou que essas movimentações permitem aos investidores migrar para um crédito BBB médio mais forte com vencimentos comparáveis.
O Barclays espera melhoria contínua no perfil de crédito da Informa até 2026 à medida que a desalavancagem progride, ressaltando que, embora a atividade de fusões e aquisições continue sendo um risco-chave, os fortes fundamentos da Informa e a visibilidade de receita sustentam sua estabilidade de grau de investimento.
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