Barclays sobre a Tesla: rachaduras no curto prazo, fé no longo prazo

Publicado 24.07.2025, 07:44
© Reuters

Investing.com - Os resultados do segundo trimestre da Tesla ofereceram um novo olhar sobre a crescente divisão entre os fundamentos e a narrativa da empresa, segundo analistas do Barclays (LON:BARC), que reiteraram a classificação de Peso Igual e um preço-alvo de US$ 275 para a ação em uma nota na quinta-feira.

"O resultado do 2T reforçou ainda mais esse abismo, levantando a questão de se os fundamentos podem importar para a ação, pelo menos por enquanto", escreveu o Barclays.

Apesar de um LPA em linha com as expectativas e uma superação nas margens brutas, a firma espera que "os fundamentos de curto prazo enfraqueçam após o término do crédito fiscal, tarifas e redução nas vendas de créditos regulatórios".

O Barclays disse que o CEO Elon Musk continua a promover uma narrativa abrangente de IA, afirmando que a Tesla (NASDAQ:TSLA) está posicionada como a "clara líder global em IA do mundo real", impulsionada pelos desenvolvimentos no Robotaxi e no robô humanoide Optimus.

Musk insinuou um novo "plano diretor" e o potencial para a Tesla "unir forças" com seu empreendimento xAI para reforçar iniciativas de IA. "A narrativa permanece intacta", disseram os analistas, mesmo com KPIs concretos para a expansão do Robotaxi ainda escassos.

Ainda assim, a firma sinalizou vários riscos de curto prazo. "Com o vencimento do crédito fiscal para veículos elétricos nos EUA no final do 3T, Elon Musk observou que poderia haver alguns ’trimestres difíceis’", disse o Barclays.

A Tesla também citou o declínio nas vendas de créditos regulatórios devido a mudanças nos padrões de emissões, bem como impactos tarifários.

Embora um novo modelo de baixo custo tenha sido discutido, o Barclays suspeita que possa ser "um Model Y com menos recursos", levantando dúvidas sobre sua capacidade de gerar nova demanda.

"O foco permanece em monitorar o avanço do Robotaxi", acrescentou a firma, apontando para a assembleia geral anual de novembro como um evento-chave para reforçar a história da Tesla impulsionada pela IA.

Mas, concluíram, "os fundamentos não importam... até que importem".

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