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Investing.com - A Bernstein elevou a classificação da Zillow para Outperform, de Market-Perform, aumentando seu preço-alvo para US$ 105 de US$ 75, citando execução mais forte, novos impulsionadores de receita e potencial para crescimento dos lucros.
"Elevamos a Zillow de Market-Perform para Outperform e aumentamos nosso preço-alvo para US$ 105", afirmaram os analistas da Bernstein, acrescentando que "estavam se aquecendo para a história fundamental da Zillow", com preocupações sobre timing e avaliação agora diminuindo.
A corretora destacou vários impulsionadores: "execução recente no crescimento de receita de dois dígitos médios; o surgimento dos segmentos de Aluguel e Showcase; melhoria na qualidade dos lucros, já que o EBIT GAAP também está prestes a inflexionar; e possibilidade de queda nas taxas de juros."
A Bernstein espera que a Zillow aumente o EBITDA em 25-30% com crescimento de receita de dois dígitos médios, com a normalização do mercado imobiliário oferecendo potencial adicional.
Os analistas apontaram para a mudança de estratégia da Zillow: "A Zillow agora está totalmente focada em taxas de conversão e ARPU, demonstrando capacidade de melhorar com ganhos consistentes de participação de mercado."
Eles esperam que a estratégia de Mercado Aprimorado e a transição para o modelo Flex da empresa apoiem a fidelização tanto de consumidores quanto de agentes. A Bernstein prevê um CAGR de aproximadamente 9,5% para a Zillow versus aproximadamente 4% para o mercado mais amplo.
O segmento de Aluguéis foi descrito como "convincente", com a Bernstein projetando receitas superiores a US$ 1 bilhão até 2028, posicionando a Zillow para consolidar o mercado de aluguel online junto com a CoStar.
Espera-se que o Showcase gere até US$ 200 milhões, enquanto o segmento de Hipotecas pode contribuir com US$ 400 milhões, embora os analistas tenham alertado que este último continua sendo "um negócio cíclico/de múltiplo baixo".
Com o mandato de controlar custos e compensação baseada em ações, a Bernstein espera que as margens se expandam, afirmando que já está 5% à frente das estimativas de consenso.
"Os catalisadores incluem taxas mais baixas/melhoria no EHS. Mas além do macro, ganhos de participação, novas iniciativas de receita e alavancagem operacional" devem impulsionar a ação, concluiu a Bernstein.
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