Investing.com - Com a alta do preço do minério de ferro e o aumento das vendas de ativos não essenciais, o BTG Pactual (SA:BPAC11) elevou a recomendação das ações da CSN (SA:CSNA3) para compra. Na visão dos analistas do banco, a companhia está ajustando os problemas operacionais devido ao cenário benéfico.
O documento foi enviado pelo banco de investimentos na manhã desta quarta-feira e cita a evolução recente do preço do minério de ferro, com a cotação do minério referência spot Qingdao oscilando em torno de US$75 por tonelada como fator positivo para CSN. Para a equipe, a tendência é que os preços permaneçam elevados nos próximos meses, principalmente com as condições de oferta e procura previstas para 2019.
Na visão do BTG, a commodity deve ficar na faixa dos US$ 70 no decorrer do ano, uma vez que oferta seguirá disciplinada, com o crescimento constante na demanda por aço na China e um melhor desempenho do negócio de minério de ferro da CSN. Com isso, a operação deverá continuar gerando mais de 50% do EBITDA consolidado do grupo.
Um dos destaques do relatório é justamente a mudança de postura, já que o BTG se manteve por muito tempo cauteloso em relação ao investimento. Agora, a equipe acredita que a CSN deverá reduzir sua dívida líquida para algo perto de 3 vezes a 3,5 vezes o EBITDA anual no final de 2019, melhorando sua capacidade de refinanciamento e a percepção de risco dos investidores.