Por Gabriel Codas
Investing.com - O BTG Pactual (SA:BPAC11) reiterou a recomendação de compra da Gol (SA:GOLL4), apontando a companhia como a Top Pick do setor, mesmo com o recente desempenho dos papéis da aérea. A avaliação foi feita após a companhia divulgar na véspera atualização mensal do desempenho em meio a pandemia de Covid-19. O preço-alvo segue em R$ 20, sem revisão no momento.
Para os analistas, os números relatados foram positivos, representando riscos positivos para os modelos atuais e mostrando o compromisso da administração em manter a comunidade de investidores atualizada em um cenário tão obscuro (é a empresa líder na cobertura em relação à divulgação de informações no período do coronavírus).
A avaliação está baseada na exposição ao mercado doméstico; melhor posição de alavancagem que os pares brasileiros; pronto para se beneficiar da luta financeira dos concorrentes regionais; e caminho mais claro de desmobilização da frota.
Na véspera, a Gol informou que estima consumo líquido de caixa de R$ 10 milhões por dia até o final do ano, incluindo o pagamento integral de dívidas não relacionadas a aeronaves, o que permite à companhia aérea ter mais de 12 meses de reservas de caixa.
Excluindo o pagamento dessas dívidas e considerando determinadas receitas, sem reembolsos de TAE, a Gol disse que, levando em conta os resultados das negociações com colaboradores, lessores e fornecedores, além do pagamento integral de despesas financeiras, o consumo para junho a dezembro é estimado em 4 milhões de reais por dia.
Citando informações preliminares e não auditadas, o cenário atual de planejamento de capacidade da companhia assume queda de 90% no segundo trimestre do ano sobre o primeiro, mas aumento de 290% no terceiro trimestre sobre o anterior e alta de 135% nos últimos três meses do ano sobre julho a setembro.