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Ambev está 'cara' e 'difícil de prever', mas tem potencial de recuperação, diz BTG

Publicado 09.07.2020, 11:08
Atualizado 09.07.2020, 11:11
© Reuters.

Investing.com - Em relatório distribuído na quinta-feira (9), o BTG Pactual reavalia o cenário para Ambev e, apesar de ver potencial de recuperação, destaca a dificuldade em prever a performance da empresa no curto prazo, devido à presença de fatores positivos e negativos no cenário. Os analistas do banco acreditam que a empresa tem vantagens em relação aos concorrentes e histórico de resiliência em crises, mas que o setor será fortemente impactado.

Às 11h07, as ações da Ambev (ABEV3) eram negociadas a R$ 14,70, baixa de 0,07%.

Vai piorar... mas piorar quanto?

Ainda que as previsões de curto prazo para a Ambev tenham sido fortemente impactadas pela pandemia de covid-19, a situação parece ter melhorado ao longo do trimestre. A empresa foi duramente afetada porque a venda de cerveja é muito associada a eventos que reúnem pessoas, que praticamente acabaram no cenário de distanciamento social. No entanto, ao longo do trimestre, notícias de concorrentes enfrentando dificuldades e o pacote de auxílio emergencial aprovado pelo governo, que impulsionou o consumo, foram benéficos para a empresa.

Além disso, há o fator positivo de que as vendas de cerveja no Brasil provavelmente serão melhores do que o previsto inicialmente. A estimativa do BTG (SA:BPAC11) é que os volumes do mercado cervejeiro caiam 13% em comparação ao mesmo período do ano passado, ante 15% previstos anteriormente. 

Ainda, as iniciativas digitais da Ambev, mais avançadas do que as dos concorrentes locais, e as supostas dificuldades de alguns concorrentes ajudam a empresa a se recuperar. 

No entanto, um cenário difícil ainda é esperado, considerando a queda nos valores unitários e uma piora no mix de produtos, visto que o consumo agora é predominantemente doméstico. 

Para Thiago Duarte e Henrique Brustolin, analistas responsáveis pelo relatório, o cenário atual, que mescla fatores negativos e fatores de recuperação para a empresa, torna muito difícil prever a performance financeira de curto prazo da Ambev. Ainda assim, as previsões do banco são de R$ 10,6 bilhões para vendas líquidas e R$ 3,4 milhões para Ebitda.

Ações estão caras

Com a dificuldade de prever o cenário, o BTG mantém cautela com o case de investimento e recomendação Neutra, considerando que os papéis estão caros em relação aos concorrentes, 16% acima da média do setor considerando os ganhos previstos para 2021. O preço-alvo foi mantido em R$ 13 por ação.

Últimos comentários

acho que vai lá nos 16
vamos comprar a 13 então, depois de hoje, logo chega aos 13..
Ambev só no copo...tem papel melhor!
Boa empresa, tenho na carteira e não vendo
caro estão varejos
verdade, as mais descontadas na minha opinião estão sendo bancos ,elétricas.
depende da definição de "caro" se depois de uma análise profunda de uma determinada empresa , vemos que no longo prazo ela te entrega resultados , então exemplo : MGLU3 Dá uma olhada no site , abraço e bons investimentos .
Quem desdenha quer comprar.
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