Investing.com - As ações da Cesp (SA:CESP6) operam em queda de 1,96% na reta final da tarde desta quarta-feira, com o mercado recebendo o resultado do segundo trimestre do ano com ceticismo, apesar do lado no lucro líquido.
A companhia teve um lucro de R$ 341 milhões, aumento de cerca de quatro vezes quando comparado ao mesmo período do ano passado. No acumulado dos seis primeiros meses do ano, o valor acumulado já é 142% acima do reportado 12 meses antes ao reportar ganhos de R$ 337,2 milhões contra os R$ 139,4 milhões de 2017.
O resultado Ebitda (resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Cesp foi de R$ 395,7 milhões no trimestre e de R$ R$ 507,2 milhões no semestre, crescimentos de 149,5% e de 56%, respectivamente. Já o indicador ajustado ficou em R$ 102,4 milhões e em R$ 413,2 milhões nessa mesma base de comparação.
Na visão da Coinvalores, o resultado operacional da companhia foi fraco. Os analistas destacam que a primeira vista a companhia apresentou bom desempenho, com o lucro líquido saindo de R$ 66,8 milhões para R$ 340,9 milhões em doze meses, porém, esse resultado reflete principalmente o acordo extrajudicial com o ministério público de Mato Grosso do Sul, que, ao extinguir ações judiciais, culminou na reversão de provisões, inflando o resultado em R$ 353,4 milhões neste trimestre.
O desempenho operacional em si foi bem fraco, sobretudo pelo maior custo com compra de energia para revenda. O EBITDA ajustado caiu mais de 40% em um ano enquanto a margem saiu dos 50,6% registrados no 2T17 para 26,2% agora.