Citi lista principais conclusões para o setor de chips após o dia de IA da Nvidia

Investing.com — Durante o aguardado discurso de abertura na GPU Technology Conference (GTC), o CEO da Nvidia (NASDAQ:NVDA), Jen-Hsun Huang, anunciou uma série de lançamentos de produtos futuros, incluindo as arquiteturas gráficas de próxima geração: Blackwell Ultra e Vera Rubin.

Em uma nota aos clientes na quinta-feira, um analista do Citi analisou os anúncios, focando em como as novidades da Nvidia poderiam afetar outros players no setor de chips.

A introdução da futura GPU Rubin da Nvidia, que possui 50% mais memória High Bandwidth (NASDAQ:BAND) Memory (HBM) DRAM do que a atual geração Blackwell, é vista como um desenvolvimento positivo para a fabricante de chips de memória para IA, Micron Technology (NASDAQ:MU).

"O novo chip Rubin conterá 288GB de HBM4 DRAM, 50% mais conteúdo em comparação com a atual geração Blackwell", disse o analista do Citi, Christopher Danely, em uma nota. "Acreditamos que isso é uma boa notícia para a Micron, já que estimamos que as margens brutas de HBM da Micron sejam aproximadamente 70%."

A TrendForce, uma empresa de pesquisa independente, revisou sua previsão de preços de DRAM para o segundo trimestre de 2025, de uma variação de 0% trimestre a trimestre para um aumento de 3%-8%. Este ajuste é baseado na melhoria da dinâmica de estoque, que Danely vê como mais uma boa notícia para a Micron, reforçando a expectativa de melhores preços a partir do segundo trimestre de 2025.

A Nvidia também anunciou sua tecnologia de óptica co-empacotada (CPO), uma solução de rede de próxima geração. No entanto, Danely não prevê que isso afetará a Broadcom (NASDAQ:AVGO), líder no segmento de redes, já que a empresa já havia lançado tecnologia semelhante em março de 2024, e o CPO da Nvidia não deve estar disponível até o segundo semestre de 2026.

Além disso, espera-se que a Broadcom continue se beneficiando da diversificação do setor para além da Nvidia, disse o analista.

Com os hiperescaladores desenvolvendo cada vez mais seus próprios chips aceleradores personalizados para otimizar o custo total de propriedade e reduzir a dependência da Nvidia, espera-se que os ASICs personalizados da Broadcom, que são significativamente mais econômicos por aplicação, capturem cerca de 25% da participação de receita do mercado total endereçável (TAM) de aceleradores de IA de $380 bilhões até 2028, com GPUs representando os 75% restantes.

Danely também observa que os avanços da Nvidia no mercado de data centers podem ter um impacto negativo leve nos provedores tradicionais de servidores como Intel (NASDAQ:INTC) e Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD).

"A Nvidia afirmou que as empresas precisarão atualizar seu hardware e elas representam 50% dos gastos de capital em data centers do mundo", ele observou. "Continuamos acreditando que mais do mercado de data center mudará para a Nvidia e computação acelerada. Acreditamos que isso é um leve negativo para provedores tradicionais de servidores como AMD e INTC."

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