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Investing.com - A Argus reduziu sua classificação da Coinbase de Compra para Manutenção, afirmando que a valorização da bolsa de criptomoedas avançou muito além das operadoras de bolsas tradicionais, mesmo com a contínua melhoria nos lucros.
A Coinbase negocia a 39 vezes sua estimativa revisada de LPA para 2026, bem acima da faixa de 24 a 27 vezes da ICE, Nasdaq, CME e Cboe. O analista da Argus disse que consideraria restaurar a classificação de Compra quando o múltiplo se aproximar mais desses concorrentes.
O USDC continuou a expandir com seu valor de mercado ultrapassando US$ 74 bilhões. A Coinbase também ganhou participação no mercado global de negociação à vista e de derivativos, e registrou máximas históricas na atividade de derivativos em sua plataforma internacional. O volume de negociação de consumidores aumentou 45%, enquanto o volume institucional subiu 56%.
A corretora afirmou que o esforço da Coinbase para ampliar seus negócios adiciona potencial de longo prazo, incluindo sua iniciativa para se tornar uma Bolsa Universal com mais de 300 ativos listados e negociação descentralizada integrada.
A empresa também está desenvolvendo seu negócio de derivativos por meio de novos futuros perpétuos nos EUA e da planejada aquisição da bolsa de opções Deribit. A longo prazo, a Coinbase pretende apoiar a negociação de ações tokenizadas.
Embora o analista tenha citado riscos relacionados à volatilidade dos ativos cripto, aumento de despesas com investimentos e contratações, e uma forte queda no preço das ações desde meados de outubro, quando o bitcoin recuou. A Coinbase espera receita de assinaturas e serviços entre US$ 710 milhões e US$ 790 milhões no quarto trimestre e prevê maiores gastos com tecnologia e desenvolvimento.
A Coinbase registrou LPA de US$ 1,50 no terceiro trimestre, acima dos US$ 0,28 do ano anterior e superando o consenso de US$ 1,10. A receita aumentou 55% para US$ 1,9 bilhão, impulsionada pelo aumento na receita de assinaturas e serviços relacionados ao crescimento nos saldos médios de USDC e recompensas de blockchain. O lucro líquido foi de US$ 433 milhões e o EBITDA ajustado alcançou US$ 801 milhões.
A corretora reduziu sua estimativa de LPA para 2025 de US$ 8,94 para US$ 7,80 e sua estimativa para 2026 de US$ 9,56 para US$ 6,55, esperando um crescimento mais lento após a recente queda nos preços das criptomoedas.
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