Arena do Pavini - A alta dos juros dos papéis do governo neste mês por conta do dólar e da greve dos caminhoneiros provocou a queda dos preços dos títulos antigos. Como o preço dos papéis cai quando os juros sobem, há títulos com queda em seu valor de mercado de mais de 10%, caso nas NTN-B ou Tesouro IPCA+, corrigidas pela inflação, de prazo mais longo, com vencimento em 2045. Essas queda, porém, só vale para quem for vender o título agora pelo valor de mercado. Se ficar com o papel até o vencimento, o ganho será aquele definido na aplicação. O mesmo vale para os demais papéis e os títulos prefixados, que também apresentam perdas. Essas quedas vão aparecer também em diversos fundos renda fixa de longo prazo e alguns multimercados, que compram esses títulos do Tesouro e têm de marcar seu valor de acordo com o preço de mercado. Mas caso os juros voltem a cair, essas perdas serão reduzidas. Por isso é sempre recomendável só aplicar nesses papéis longos o dinheiro que não vai ser necessário no curto prazo, para não ser preciso vendê-los em momentos ruins como o atual.
Os papéis prefixados também têm perdas, com a NTN-F com juros semestrais para 2029 perdendo 7,26% em 30 dias. Quanto maior o prazo, maior o impacto da oscilação dos juros sobre o preço à vista do papel.
Abaixo, segue tabela do Tesouro Direto com a variação dos preços dos títulos.
| Títulos | Vencimento | Últ. 30 dias | Abril | No ano | 12 meses |
| Tesouro Pré | 01/01/2019 | 0,14 | 0,44 | 2,69 | 10,98 |
| Tesouro Pré | 01/01/2020 | -0,78 | 0,68 | 3,62 | 13,81 |
| Tesouro Pré | 01/01/2021 | -1,82 | 0,64 | 3,92 | 14,89 |
| Tesouro Pré | 01/01/2023 | -4,51 | -0,14 | 2,15 | 13,57 |
| Tesouro Pré | 01/01/2025 | -7,01 | -0,52 | – | – |
| Tesouro Pré Juro Semest. | 01/01/2021 | -1,54 | 0,61 | 3,55 | 13,66 |
| Tesouro Pré Juro Semest. | 01/01/2023 | -3,45 | 0,22 | 2,19 | 12,43 |
| Tesouro Pré Juro Semest. | 01/01/2025 | -5,1 | 0,02 | 1,17 | 10,92 |
| Tesouro Pré Juro Semest. | 01/01/2027 | -6,3 | -0,32 | -0,01 | 9,49 |
| Tesouro Pré Juro Semest. | 01/01/2029 | -7,26 | -0,38 | – | – |
| Tesouro Selic | 01/03/2021 | 0,38 | 0,43 | 2,48 | 7,84 |
| Tesouro Selic | 01/03/2023 | 0,26 | 0,33 | 2,3 | 7,76 |
| Tesouro IPCA+ | 15/05/2019 | -0,29 | 0,36 | 2,35 | 10,12 |
| Tesouro IPCA+ | 15/08/2024 | -4,44 | -0,66 | 1,55 | 8,87 |
| Tesouro IPCA+ | 15/05/2035 | -6,56 | -2,28 | -0,89 | 5,02 |
| Tesouro IPCA+ | 15/05/2045 | -10,54 | -3,93 | -3,38 | 3,16 |
| Tesouro IPCA+ Juros Sem. | 15/08/2020 | -1,31 | 0,95 | 3,07 | 11,19 |
| Tesouro IPCA+ Juros Sem. | 15/08/2024 | -3,74 | -0,39 | 1,78 | 9,23 |
| Tesouro IPCA+ Juros Sem. | 15/08/2026 | -4,25 | -0,34 | 1,17 | 9,6 |
| Tesouro IPCA+ Juros Sem. | 15/05/2035 | -4,85 | -1,08 | 0,42 | 7,41 |
| Tesouro IPCA+ Juros Sem. | 15/05/2045 | -6,05 | -1,66 | -0,22 | 6,4 |
| Tesouro IPCA+ Juros Sem. | 15/08/2050 | -6,78 | -1,87 | -0,58 | 5,38 |
Incerteza afeta juros, diz Anbima
A greve dos caminhoneiros tem reflexos no mercado de renda fixa. Desde quarta-feira, 23, o IMA, índice da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) que mostra as variações das carteiras de títulos públicos, registrou queda de 0,37%. Os índices de prazos mais longos apresentaram as perdas mais significativas: o IMA-B 5+, subíndice que é composto por NTN-Bs de até cinco anos, e o IRF-M 1+, que acompanha os prefixados até um ano, recuaram 1,24% e 0,55% respectivamente.
A greve aumentou a incerteza e a volatilidade que vinham desde a última reunião do Copom, quando houve a manutenção da Selic a 6,5%. O Tesouro Nacional cancelou os leilões de venda de NTN-Bs, LTNs e NTN-Fs previstos para esta semana para evitar uma maior oscilação dos preços e, em contrapartida, anunciou novos leilões diários de compra e de venda das NTN-Fs para dar referência de preços desses papéis ao mercado, com vencimentos em 1/1/25, 1/1/27 e 1/1/29.
