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Investing.com - Os investidores devem se preparar para fortes movimentos no mercado nos próximos dias, com os eleitores norte-americanos se dirigindo às urnas para escolher o próximo presidente dos EUA, de acordo com analistas do UBS.
Donald Trump e Kamala Harris intensificaram suas campanhas nos estados decisivos na reta final antes das eleições, tentando captar apoio de última hora. No último comício na estratégica Pensilvânia, Harris afirmou que a América está pronta para um "novo começo." Trump, por sua vez, pediu que seus apoiadores votassem em seu evento final em Michigan, outro estado crucial para o desfecho eleitoral.
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Trump e Harris estão praticamente empatados nas pesquisas rumo ao Dia da Eleição, especialmente nos estados-pêndulo, que provavelmente terão grande influência no resultado.
Os traders estarão atentos aos resultados, já que as políticas do vencedor poderão impactar setores como petróleo e gás, as big techs, veículos elétricos e serviços financeiros.
Em uma nota para clientes, analistas do UBS liderados por Mark Haefele recomendaram que os investidores estejam prontos para aproveitar eventuais reações intensas do mercado como uma oportunidade para fortalecer portfólios de longo prazo.
"Vemos oportunidades para consolidar posições em ações, China, títulos e ouro, além de diversificar a exposição ao dólar," afirmaram.
Eles acrescentaram que as ações norte-americanas são "atraentes" e devem ser favorecidas por "crescimento moderado, taxas mais baixas e suporte estrutural de IA, independentemente do resultado eleitoral." Qualquer queda no mercado, segundo eles, poderia ser uma oportunidade para reforçar investimentos nos setores de tecnologia, serviços públicos e financeiro.
Embora os analistas considerem "inevitável" a volatilidade nos mercados de ações esta semana, eles não acreditam que os resultados eleitorais mais prováveis alterem suas projeções de 12 meses para as ações norte-americanas. Esperam que o índice S&P 500 suba para 6.600 até o final do próximo ano, um ganho de cerca de 15% em relação aos níveis atuais.
'Condições se alinham' para rali de fim de ano
Já o UBS afirmou que “as condições estão se alinhando” para um rali de fim de ano nas ações dos EUA, embora persistam alguns riscos.
Com a eleição norte-americana chegando ao fim, a incerteza em torno do evento, junto com fatores econômicos relevantes, pode preparar o terreno para um mercado mais forte em novembro e dezembro, tradicionalmente os melhores meses para o S&P 500.
O desfecho eleitoral ainda é um fator imprevisível, mas “a simples resolução da incerteza e a redução da volatilidade já devem ser benéficas para os mercados no curto prazo,” segundo Jason Draho, chefe de alocação de ativos do UBS.
Independentemente de um “triunfo republicano” ou um governo dividido, a queda na volatilidade implícita pode estimular maior apetite ao risco, com investidores ganhando confiança em um cenário mais claro.
A visão do UBS também considera a posição estável da economia dos EUA. Dados recentes indicaram um pouso suave, com o crescimento do emprego mostrando resiliência, apesar de fatores como furacões e greves trabalhistas.
O consumo permanece forte, contribuindo com 2,5 pontos percentuais para o crescimento do PIB no terceiro trimestre. Esse impulso deve continuar, possivelmente intensificado pela resolução das incertezas eleitorais.
Outro elemento favorável vem do Federal Reserve, que o UBS descreve como tendo uma “proteção” ao mercado, implicando que cortes nas taxas de juros poderiam amortecer qualquer desaceleração econômica.
O mercado precifica uma probabilidade de 98% de um corte de 25 pontos-base em novembro, com outro possível corte em dezembro, mas o UBS observa que essa decisão ainda é incerta, já que muitos dados econômicos ainda serão divulgados antes da reunião.
“Talvez o ponto mais importante para um rali de fim de ano seja o lembrete dos dados de emprego de que a ‘proteção’ do Fed continua ativa e será acionada em caso de fraqueza,” destacou Draho.
Globalmente, políticas fiscais e monetárias fora dos EUA também podem contribuir para o ímpeto de mercado. A China, por exemplo, deve anunciar novo apoio fiscal em breve, possivelmente dependendo do resultado eleitoral nos EUA, especialmente se houver retomada de tarifas sob uma vitória de Trump.
Outros bancos centrais devem continuar a tendência global de cortes de juros antes do final do ano, o que pode acrescentar impulso ao sentimento do mercado.
Por outro lado, o posicionamento dos investidores parece equilibrado, com o UBS indicando que "reduziram o risco na semana passada antes das eleições." Isso, Draho observa, prepara o mercado para ganhos potenciais se o resultado eleitoral for favorável, permitindo que investidores assumam mais riscos e busquem um rali.
No entanto, alguns riscos permanecem. O UBS ressalta que um prolongamento no anúncio dos resultados eleitorais poderia retardar o rali, lembrando a eleição de 2000 nos EUA, cujo resultado só foi definido em dezembro.
Além disso, preocupações com a fraqueza no mercado de trabalho ou pressões inflacionárias podem desafiar a perspectiva de um pouso suave. O vencimento temporário do orçamento em 20 de dezembro também levanta o risco de paralisação do governo, o que poderia gerar volatilidade, embora o UBS sugira que investidores em geral podem minimizar esse risco.
Na visão do UBS, “as condições estão se alinhando para o rali sazonal, embora sua ocorrência ainda não seja garantida.”
A eleição é vista como um “evento de eliminação de riscos,” enquanto fundamentos econômicos, políticas e o posicionamento dos investidores ajudam os mercados a avançar.
“Para as ações, isso pode significar uma ampliação do desempenho que começou no início do outono,” observa o UBS. “Mesmo se o rali de fim de ano não se concretizar, essas condições, somadas ao tema da IA, nos dão confiança de que os mercados seguirão em alta ao longo do próximo ano.”