IGP-M sobe em novembro mas tem queda em 12 meses pela 1ª vez em 1 ano e meio, diz FGV
Investing.com - O JPMorgan está otimista com a Amazon, afirmando que a queda nas ações após os resultados ignorou o trimestre mais forte da AWS em quase três anos e oferece um roteiro mais claro para sua estratégia de infraestrutura de IA.
As ações da Amazon caíram cerca de 10% em relação às máximas de novembro, apesar dos resultados do terceiro trimestre que mostraram a AWS entregando seu crescimento mais rápido em 11 trimestres.
As ações foram pressionadas pelo ruído do mercado em torno da captação de US$ 15 bilhões em dívida pela Amazon, manchetes sobre competição relacionadas ao trabalho da Anthropic com Nvidia e Microsoft, e incertezas sobre o cronograma de lançamento do chip Trainium de próxima geração da Amazon.
Analistas do JPM esperam que a conferência AWS re:Invent da próxima semana alivie essas preocupações. Eles disseram que a Amazon provavelmente fornecerá detalhes sobre o cronograma e desempenho do Trainium, atualizações sobre sua parceria expandida com a Anthropic, progresso na construção de sua infraestrutura e mais clareza sobre seu stack de software de IA, incluindo Bedrock, SageMaker e AgentCore.
O JPMorgan disse que os indicadores de demanda da AWS permanecem fortes. O backlog aumentou 22% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 200 bilhões no terceiro trimestre, e a Amazon adicionou mais backlog em outubro do que em todo o trimestre.
Espera-se que o crescimento da AWS acelere em 2026, estimando aproximadamente 23%, o que o JPM disse que pode se provar conservador. Projeta-se que a AWS mostrará um crescimento trimestral e anual de receita mais forte que o Microsoft Azure a partir do início de 2026.
A empresa destacou vários catalisadores. A receita do Trainium 2 cresceu 150% em relação ao trimestre anterior e agora é um negócio de vários bilhões de dólares. A Amazon espera apresentar o Trainium 3 no final do próximo ano, com volumes maiores entrando em operação no início de 2026.
O tamanho do Projeto Rainier para a Anthropic deve dobrar para mais de um milhão de chips Trainium 2 até o final do ano, o que o JPMorgan estima que poderia gerar cerca de US$ 9 bilhões em receita anualizada da AWS em 2026.
O banco também destacou o acordo de sete anos e US$ 38 bilhões da Amazon com a OpenAI para executar cargas de trabalho na AWS, que inclui acesso a grandes clusters de GPUs da Nvidia.
O JPMorgan manteve a Amazon como sua principal escolha, seguida pela Alphabet. Estabeleceu um preço-alvo de US$ 305 para dezembro de 2026, baseado em 33 vezes sua estimativa de lucros para 2027 e aproximadamente 43 vezes o fluxo de caixa livre projetado.
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