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Investing.com - O Deutsche Bank iniciou a cobertura do setor varejista de alimentos do Reino Unido, emitindo uma classificação de "compra" para a Tesco (LON:TSCO) com um preço-alvo de 470p e uma classificação de "manter" para a Sainsbury ’s (LON:SBRY) com um preço-alvo de 310p.
O banco de investimento considera a Tesco melhor equipada para gerenciar as pressões atuais do mercado, enquanto a Sainsbury’s enfrenta mais obstáculos operacionais.
Na nota, o analista Benjamin Yokyong-Zoega escreveu que, embora a dinâmica competitiva e as pressões de custos persistam em todo o setor, tanto a Tesco quanto a Sainsbury’s conseguiram defender suas propostas de valor e preservar sua participação de mercado.
A Tesco se destaca por sua eficiência operacional, escala e poder de compra. O Deutsche Bank destacou o crescimento da empresa nos canais online e a força de seu programa de fidelidade Clubcard, que vê como alavancas de monetização a longo prazo.
As ações da Tesco são negociadas a aproximadamente 15x o preço-lucro de 2025, e o preço-alvo de 470p implica uma valorização de cerca de 10% e um retorno total ao acionista acima de 15%.
A Sainsbury’s, que intensificou seu foco em alimentos e valor, fez progressos, mas continua operando com margens mais baixas, menor densidade de vendas e menor eficiência dos funcionários.
O Deutsche Bank afirmou que isso pode tornar o varejista mais vulnerável no ambiente atual.
O banco também sinalizou a exposição da Sainsbury’s à Argos como um risco cíclico. A ação é negociada a cerca de 14x o preço-lucro de 2025, com o preço-alvo de 310p indicando potencial de valorização limitado.
As previsões de lucros do Deutsche Bank para a Tesco estão cerca de 5% acima do consenso, com um crescimento anual composto projetado de 8% no LPA ao longo de três anos, baseado em um crescimento de vendas de 3% e uma margem EBIT de 4,4% no ano fiscal de 2028. As previsões para a Sainsbury’s estão amplamente alinhadas com o mercado.
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