‘Tempestade perfeita’ derruba estas ações em mais de 10% hoje; é hora de comprar?
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Investing.com — O governo Trump anunciou novas tarifas que podem adicionar aproximadamente US$ 6.400 ao custo de construção de uma nova casa, segundo o UBS.
O banco explicou em uma nota esta semana que o impacto deve ser sentido em toda a cadeia de valor do setor imobiliário, incluindo fabricantes de componentes, distribuidores e construtoras.
"Se assumirmos que as construtoras fossem forçadas a lidar exclusivamente com o aumento de custo de US$ 6.400, sem capacidade de repassar qualquer custo ao consumidor (um aumento de +1,5% nos preços compensaria o custo), o impacto na margem bruta seria de aproximadamente -155 pontos base em uma casa nova média de US$ 415 mil", estimou o UBS.
O banco observou que aumentar os preços das casas para compensar os custos elevados poderia ser difícil em um mercado já limitado por desafios de acessibilidade.
As novas tarifas se aplicam a aproximadamente 7% dos materiais de construção residencial, com uma tarifa incremental média de 22%, disse o UBS. Isso afetaria construtoras como D. R. Horton (NYSE:DHI), PulteGroup (NYSE:PHM) e KB Home (NYSE:KBH).
Além disso, a empresa espera um aumento de preço de 5% para materiais de origem doméstica. Construtoras pesquisadas em março estimaram um impacto potencial ainda maior, com média de aproximadamente US$ 9.200 por casa, segundo o UBS.
Apesar das pressões de custo, o UBS acredita que o setor imobiliário está melhor posicionado do que durante ciclos tarifários anteriores.
"Fabricantes de componentes, distribuidores e construtoras foram forçados a se tornarem mais eficientes e diversificar as fontes de materiais devido aos choques de oferta que coincidiram com a COVID e as tarifas da China implementadas durante o primeiro mandato de Trump", escreveu o UBS.
O UBS também apontou para o forte declínio nas avaliações das ações de construtoras, com o setor caindo 27% desde setembro de 2024.
"Agora vemos a relação risco-retorno como decididamente favorável e acreditamos que o mercado está apresentando um ponto de entrada particularmente atrativo para investidores", disse a empresa.
Dado que as construtoras historicamente tendem a antecipar quedas cedo e se recuperar rapidamente, o UBS vê potencial de valorização no setor.
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