Investing.com – Os estrategistas quantitativos e de equity research do Bank of America (NYSE:BAC) afirmaram, em uma nota nesta segunda-feira, 2, que Wall Street está “estagnada”, em uma fase de falta de confiança. Eles sugeriram aos investidores que comprassem ações e vendessem títulos, argumentando que o mercado está desanimado e o sentimento não mudou desde julho, apesar de alguns eventos macroeconômicos.
Eles usaram o Sell-Side Indicator (SSI) como uma medida de sentimento que rastreia a alocação média recomendada pelos estrategistas de corretoras e casas de análise (sell-side) em um fundo equilibrado. Eles notaram que o sentimento se estabilizou em 53,5% em setembro, bem abaixo das alocações de referência de 60%, e permanece inalterado desde julho. Eles destacaram ainda que, nos últimos doze meses, as mudanças foram pequenas e sem convicção, com uma média de apenas 26 pontos base por mês, comparado com uma média de 86 pontos base desde 1985.
Os estrategistas enfatizaram que o SSI tem sido historicamente um indicador confiável de sentimento contrário, fornecendo um sinal positivo quando Wall Street estava excessivamente negativo e vice-versa.
Também observaram que “as taxas reais mais altas prejudicaram os títulos de longo prazo, mas os estrategistas aumentaram as alocações de títulos para o 92º percentil de otimismo desde 2006.”
As narrativas negativas sobre as ações estão atualmente relacionadas ao risco das taxas de juros, mas os analistas argumentam que as ações tendem a se beneficiar durante períodos de taxas reais ainda mais altas. Eles apontaram que, de 1985 a 2005, houve melhorias na eficiência do trabalho, com taxas reais médias de cerca de 3,5% (em comparação com cerca de 2% atualmente), o que resultou em um retorno anual de 15% para o S&P 500 e um prêmio de risco patrimonial mais baixo.
Os analistas concluíram que, embora a eficiência do trabalho tenha estagnado desde meados dos anos 2000, o aumento nos gastos com automação/inteligência artificial e a produção próxima são fatores positivos para as ações em relação aos títulos. Portanto, esperam que o S&P 500 tenha um desempenho positivo até o final do ano, com um potencial de alta adicional no índice com componentes de igual peso.