Cook vs. Trump: perspectivas do litígio e o que pode significar para a política do Fed
Investing.com — A Fitch Ratings elevou a classificação de Emissor de Longo Prazo (IDR) da Klépierre SA para ’A-’ de ’BBB+’ em 23 de abril de 2025. A classificação de dívida sênior não garantida também foi elevada para ’A’ de ’A-’, enquanto o IDR de Curto Prazo foi confirmado em ’F1’. A perspectiva para o IDR de Longo Prazo é estável.
A elevação reflete a força do portfólio europeu de shopping centers de qualidade da Klépierre. O aumento médio anual de aluguel de 4,2% no período de 2022-2024 em novas locações e renovações, que está acima da indexação contratual, desempenhou um papel significativo nesta decisão. A escolha do mix de locatários pela Klépierre, identificando tendências de varejo em constante mudança e realizando reinvestimentos, posicionou seus shopping centers para um crescimento constante.
O perfil financeiro da Klépierre permanece estável, com um loan-to-value (LTV) abaixo de 40%, relação dívida líquida/EBITDA calculada pela Fitch abaixo de 8x, e cobertura de juros líquidos em torno de 5,5x para o período 2024-2028. As duas aquisições oportunistas de shopping centers em 2024 não impactaram a margem financeira e a disciplina da Klépierre.
O mix de locatários da empresa tem sido parte de seu sucesso, visando setores como vestuário esportivo, saúde e beleza, menos moda de alta costura, todos complementados por áreas dedicadas a alimentos e bebidas em seus shopping centers. Até o final de 2024, esses setores representavam 19%, 15%, 37% e 12% das vendas dos locatários do portfólio, respectivamente.
O grande portfólio de varejo da Klépierre se beneficia da diversificação em várias economias europeias, incluindo França com 38%, Itália 23,5%, Escandinávia 12%, Ibéria 12% e Holanda/Alemanha/Europa Central com 14,4% do valor do portfólio no final de 2024. O rendimento inicial líquido (NIY) da avaliação do portfólio permaneceu inalterado em 5,9%.
Em maio de 2024, a Klépierre adquiriu o RomaEst, em Roma, e em fevereiro de 2024, adquiriu uma participação de 25% no shopping center O’Parinor, em Paris, que estava com financiamento em dificuldades. O custo total de aquisição de ambas as propriedades foi de EUR 237 milhões e ambas as propriedades geram retornos de caixa de dois dígitos.
A estrutura de capital da Klépierre não é agressiva, com um loan-to-value (LTV) abaixo de 40%, relação dívida líquida/EBITDA calculada pela Fitch abaixo de 8x e cobertura de juros líquidos em torno de 5,5x. A classificação não garantida acima de seu IDR reflete expectativas de recuperações mais altas para a classe de ativos, seus ativos de propriedade de investimento não onerados/dívida não garantida acima de 2,0x e dívida garantida/dívida total calculada pela Fitch em menos de 20%.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.