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Investing.com - Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de ações globais atraíram entradas recordes de US$ 152 bilhões nas últimas três semanas, de acordo com o Bank of America.
Na semana encerrada em 1º de outubro, os ETFs de ações absorveram US$ 30,4 bilhões, enquanto os fundos de ações no geral registraram entradas de US$ 26 bilhões, compensados por US$ 4,5 bilhões retirados de fundos mútuos.
Os fluxos setoriais foram liderados por Tecnologia, que registrou entradas semanais de US$ 9,3 bilhões, o maior valor já registrado. Os fundos de Materiais captaram US$ 5,9 bilhões, enquanto o setor Financeiro adicionou US$ 3,3 bilhões.
Os fundos de títulos atraíram US$ 19,9 bilhões durante a semana, mas os Treasuries americanos sofreram saídas de US$ 7,5 bilhões, a sexta maior já registrada.
Os investidores também colocaram US$ 3,7 bilhões em dívida de mercados emergentes, US$ 15,2 bilhões em títulos de grau de investimento e US$ 2 bilhões em títulos de alto rendimento.
Outros fluxos notáveis incluíram US$ 20,8 bilhões em dinheiro, US$ 5,9 bilhões em ouro e US$ 2,9 bilhões em criptomoedas.
Nesse contexto, os estrategistas do BofA liderados por Michael Hartnett mantêm-se posicionados para rendimentos mais baixos dos Treasuries. "Estamos comprados em títulos de cupom zero", escreveram, argumentando que os cortes de taxas do Fed e as necessidades de financiamento do Tesouro americano pressionarão os rendimentos para baixo.
Ao mesmo tempo, eles apontaram para rachaduras em áreas como petróleo, construtoras e produtos químicos como sinais de tensão na economia.
Sobre ações, os estrategistas disseram que estão comprados em recursos e ações do Reino Unido para aproveitar a bolha de IA.
"Bolhas = booms = melhor aproveitados via estratégia barbell de bolha (IA) e ativos cíclicos baratos", destacaram, enfatizando que "movimento de preços, valorização, concentração e especulação parecem todos exagerados".
Os indicadores antecedentes de inflação estão subindo, acrescentou Hartnett, mas ressaltou que "cada bolha na história estourou por aperto monetário dos bancos centrais, e nenhum banco central no mundo aumentou as taxas nos últimos 2 meses".
A equipe de Hartnett também favorece bancos chineses como uma "negociação de recuperação", observando que o aumento dos rendimentos dos títulos chineses está revertendo um longo declínio secular.
Eles compararam o movimento com altas anteriores em bancos japoneses e europeus, que dispararam à medida que os rendimentos começaram a subir.