Investidores com alocação insuficiente podem adicionar exposição à IA

Investing.com - A recente onda de empréstimos das grandes empresas de tecnologia para financiar o desenvolvimento de IA não deve desencorajar investidores que permanecem com exposição insuficiente ao setor, segundo o UBS, pois balanços sólidos e geração constante de caixa deixam espaço para investimentos contínuos em IA.

Amazon, Alphabet, Meta e Oracle levantaram dezenas de bilhões de dólares nas últimas semanas para apoiar a expansão de data centers. A escala das emissões gerou preocupações sobre se o aumento dos custos da dívida poderia desacelerar o rali das ações de IA ou ecoar os excessos impulsionados pelo crédito da era das pontocom.

De acordo com o UBS, essas preocupações são infundadas.

As empresas de tecnologia continuam financiando a maior parte de seus gastos de capital por meio de fluxos de caixa operacionais, estimando que 80 a 90 por cento dos gastos planejados com IA são cobertos internamente.

As recentes emissões de títulos fornecem uma fonte adicional de financiamento, em vez de um sinal de estresse, e vencimentos mais longos apoiam a liquidez.

Colaborações recentes entre Nvidia, Oracle Financial Software e OpenAI representam cerca de 5 por cento dos lucros projetados antes de impostos da Nvidia para 2026, em comparação com mais de 120 por cento durante o período das pontocom.

A maioria das principais empresas de tecnologia possui mais dinheiro do que dívidas e tem obrigações de longo prazo, deixando capacidade substancial de empréstimo em relação aos seus perfis de crédito. Isso ajudou a atrair forte demanda por novas emissões, com a oferta de US$ 30 bilhões da Meta atraindo cerca de US$ 125 bilhões em pedidos e a da Amazon atraindo cerca de US$ 80 bilhões.

O UBS espera que os mercados de crédito com grau de investimento absorvam mais emissões, à medida que seguradoras e fundos de pensão buscam oferta de longa duração. Afirmou que a história estrutural de crescimento da IA permanece intacta e que a participação em tendências tecnológicas de longo prazo é importante para a preservação da riqueza.

O UBS disse que investidores que permanecem com alocação insuficiente deveriam considerar adicionar exposição.

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