Calendário Econômico: Inflação no Brasil e EUA em meio ao risco fiscal no mundo
Investing.com - A Jefferies afirmou que a mais recente rodada de reformas do Imposto sobre Bens e Serviços (GST) da Índia deve revitalizar a demanda do consumidor, enquanto o setor de seguros provavelmente enfrentará apenas um impacto administrável na lucratividade.
O Conselho do GST reduziu as alíquotas de 12% e 28%, deixando apenas três taxas: 5%, 18% e 40%.
As novas taxas entram em vigor em 22 de setembro, coincidindo com a temporada festiva. A Jefferies descreveu a medida como uma "bonança pré-festiva", acrescentando que o momento "beneficiará tanto os consumidores (preços mais baixos dos produtos) quanto as empresas (volumes mais altos)".
Entre os produtos básicos, pasta de dente, sabonetes, xampus, biscoitos, chocolates e macarrão instantâneo, anteriormente tributados a 18% ou 12%, agora terão GST de 5%.
Espera-se que as mudanças aumentem as vendas para fabricantes de bens de consumo, incluindo Colgate, Britannia, Nestlé, Hindustan Unilever, Dabur, Marico e Patanjali.
Bebidas como água engarrafada e sucos também passam para 5%. Restaurantes de serviço rápido devem ganhar com impostos mais baixos sobre insumos como queijo e frango, enquanto a massa de pizza passa para zero.
Roupas e calçados com preço abaixo de 2.500 rúpias indianas foram reduzidos para 5%, beneficiando redes como Metro e Bata.
Plataformas de entrega pela internet enfrentam uma taxa de 18% sobre serviços de entrega local, um pequeno ponto negativo que provavelmente será repassado aos usuários.
No lado fiscal, o governo poderá ver um impacto na receita de cerca de 480 bilhões de rúpias em base anual, com queda de 220-240 bilhões de rúpias no ano fiscal de 2026.
No entanto, não projetou nenhum impacto negativo para o ano fiscal de 2027, porque a conversão da sobretaxa do GST em GST deve compensar a deficiência.
A corretora também disse que os cortes reduziriam os preços ao consumidor, diminuindo a inflação geral em aproximadamente 25 pontos-base.
"Esses cortes no GST devem ajudar a inflação do IPC em cerca de 25 pontos-base, aumentando a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na próxima reunião", observou a Jefferies.
Ao contrário de mudanças fiscais anteriores, o governo optou por não incluir uma cláusula antiabuso de preços.
Autoridades indicaram que as empresas indianas são competitivas o suficiente para repassar os benefícios aos consumidores sem compulsão regulatória.
Para as seguradoras, a isenção de GST sobre prêmios de vida e saúde marca uma grande mudança em relação à taxa anterior de 18%.
O resseguro também será isento, mas as comissões permanecem tributadas em 18%, criando o que a Jefferies chamou de "regime de GST ligeiramente invertido".
A corretora alertou que as seguradoras não podem reajustar os contratos existentes, o que poderia pesar sobre as carteiras antigas.
Em novos negócios, as empresas podem precisar aumentar os preços em 2-4% ou aceitar retornos ligeiramente menores.
Mesmo assim, a Jefferies disse que o impacto no setor é limitado, "o GST mais baixo pode impulsionar as vendas de proteção e complementos - ambos são segmentos de alta margem. Portanto, vemos um impacto administrável no setor."
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