Petróleo sobe mesmo após encontro Trump-Putin aliviar preocupação com oferta russa
Investing.com - O JP Morgan rebaixou a International Paper de acima da média para Neutro, alertando que as expectativas de lucros tanto para 2025 quanto para 2027 parecem muito otimistas após um segundo trimestre mais fraco do que o esperado.
A corretora disse que o EBITDA ficou cerca de 4% abaixo de sua previsão, com menos potencial de aumento de preços para o segundo semestre do ano do que se presumia anteriormente.
O JP Morgan agora espera que o EBITDA de 2025 fique cerca de 1% abaixo do limite inferior da orientação da empresa de US$ 3,5 bilhões, citando metas de redução de custos mais desafiadoras pela frente.
A confiança dos investidores nas metas de longo prazo da International Paper também parece estar diminuindo. O JPM disse que conversas pós-resultados revelaram crescente ceticismo em torno da orientação da empresa para 2027 de US$ 5,5-6,0 bilhões em EBITDA. A própria previsão do JPM para 2027 é de US$ 4,7 bilhões, bem abaixo do consenso, que subiu para US$ 5,1-5,25 bilhões.
As expectativas para 2025 e 2027 parecem muito altas e criam obstáculos para as ações, segundo o JPM, acrescentando que, embora a dinâmica do mercado americano esteja melhorando, esses benefícios se aplicam ao setor como um todo.
A corretora reafirmou sua preferência pela Smurfit WestRock (NYSE:WRK), que negocia com um desconto de 20% em relação à IP e tem o que o JPM chamou de expectativas mais alcançáveis.
A avaliação da IP continua razoável, com um rendimento de fluxo de caixa livre futuro de 6,5%, mas a empresa reduziu seu preço-alvo para dezembro de 2026 de US$ 55 para US$ 54, citando cortes modestos nas estimativas de fluxo de caixa livre.
O JPM vê melhorias estruturais no mercado de papel dos EUA, apoiadas por cortes de capacidade e preços disciplinados. Mas apontou a Europa como um obstáculo contínuo, com poucos sinais de recuperação no curto prazo.
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