JPMorgan rebaixa Procter & Gamble devido a tendências fracas e limitado potencial de margem

Publicado 25.07.2025, 12:53
© Reuters.

Investing.com - O JPMorgan (NYSE:JPM) rebaixou a Procter & Gamble (NYSE:PG) de acima da média para Neutro, citando a contínua fraqueza no consumo em mercados-chave e uma perspectiva de margem menos atraente para o ano fiscal de 2026.

A empresa espera que o crescimento orgânico das vendas permaneça moderado no curto prazo, já que a demanda subjacente nos EUA, Europa e China continua a enfraquecer.

Embora tenha reconhecido a forte execução da P&G e um novo plano de reestruturação de dois anos, o JPMorgan afirmou que esses esforços provavelmente não compensarão a falta de impulso nas receitas no curto prazo.

A administração recentemente sinalizou que a P&G pode não atingir seu algoritmo de crescimento de longo prazo todos os anos.

O JPMorgan agora espera um crescimento orgânico de 1,9% no quarto trimestre fiscal, ligeiramente abaixo de sua estimativa anterior e acima dos 1,7% previstos pelo mercado. O crescimento para o ano fiscal completo de 2025 está projetado em 2,0%, alinhado com as perspectivas da empresa.

Embora se espere que as economias de custos da reestruturação proporcionem aproximadamente 50 pontos base de suporte anual à margem, o JPMorgan vê potencial limitado para aumento dos lucros sem um crescimento mais forte da receita.

A instituição projeta um LPA ajustado para o ano fiscal de 2026 de US$ 7,08, ligeiramente acima do consenso, refletindo menores obstáculos tarifários e economias esperadas.

A firma estabeleceu um preço-alvo de US$ 170 para dezembro de 2026, baseado em um múltiplo combinado em linha com os pares de grande capitalização.

Afirmou que a relação risco-recompensa agora está equilibrada, com os ganhos de eficiência já precificados e as tendências de consumo ainda sem um cronograma claro de recuperação.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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