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Investing.com - O KeyBanc Mercados de capitais iniciou a cobertura de seis empresas no setor de infraestrutura de TI, expressando uma visão geralmente otimista sobre as tendências de demanda a longo prazo em todo o setor.
A corretora atribuiu classificações acima da média para a Arista Networks (NYSE:ANET), Cisco (NASDAQ:CSCO) e Nutanix (NASDAQ:NTNX), enquanto Dell Tech (NYSE:DELL), Hewlett Packard (NYSE:HPE) e Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) foram classificadas como Setor.
De acordo com a análise do KeyBanc, espera-se que o mercado total endereçável (TAM) para servidores, redes, armazenamento e software em nuvem ultrapasse US$ 400 bilhões em 2025, apoiado por gastos de hiperescaladores, IA empresarial e adoção de nuvem pública.
No entanto, as condições de curto prazo parecem menos favoráveis. "Apesar da perspectiva de alto nível ser positiva, de um nível mais micro, nossas verificações com Revendedores de Valor Agregado (VARs) sugerem uma perspectiva de curto prazo mais cautelosa, impulsionada pela incerteza macroeconômica, incluindo o impacto de tarifas."
Entre os nomes mais bem classificados, o KeyBanc prevê que a Arista alcance US$ 10 bilhões em receita até 2026, destacando a forte posição da empresa com provedores de nuvem e clientes corporativos.
"Acreditamos que a ANET merece uma valorização premium, onde a queda recente deve ser uma oportunidade de compra", disse o analista Brandon Nispel em uma nota.
A Cisco também recebeu uma visão favorável, com analistas apontando para suas saudáveis tendências de pedidos de produtos e mudança para um mix de receita de software e assinatura, que eles veem como subvalorizado em comparação com seus pares.
A Nutanix, por sua vez, foi destacada por seu potencial de alta a partir de substituições da VMware e margens em melhoria. "Acreditamos que a NTNX é fundamental para futuras migrações de nuvem empresarial", disse Nispel.
"Vemos uma execução consistente pela gestão e um perfil de margem em melhoria, onde os resultados da ’Regra de 40’ de mais de 40% da NTNX resultam em nossa perspectiva positiva e valorização premium", acrescentou.
Por outro lado, o KeyBanc iniciou a Dell e a SMCI com uma classificação de Setor, já que a corretora vê as duas empresas como mais expostas a pressões competitivas e de margem, apesar do forte impulso dos servidores de IA.
Nispel observa que a valorização da Dell parece justa, dada a pressão esperada sobre a margem bruta, enquanto as expectativas da SMCI para o ano fiscal de 2026 (FY25) parecem "muito altas", já que o mercado final geral "parece estar desacelerando e se tornando mais competitivo".
A HPE também foi vista de forma menos favorável devido a desafios de posicionamento estratégico e contribuição limitada de crescimento de sua oferta de nuvem híbrida GreenLake.
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