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Investing.com - O Morgan Stanley elevou a classificação da ASML de na média para acima da média, citando o potencial para revisões positivas de lucros e uma recuperação cíclica até 2026-27.
As ações do maior fornecedor mundial de equipamentos para fabricação de chips de computador subiram cerca de 3% nas negociações europeias.
O banco elevou seu preço-alvo para €950 de €600, implicando um potencial de alta de aproximadamente 20% em relação ao último preço de fechamento, e aumentou seu cenário otimista para €1.400 de €1.200, mantendo seu cenário pessimista inalterado em €400.
O analista Lee Simpson espera que o lucro por ação (LPA) do ano fiscal de 2027 (AF27) da ASML alcance cerca de €33, aproximadamente 8% acima do consenso, citando "força incremental, especialmente em memória".
"Acreditamos que o mercado ainda não reconheceu o controle de custos, o fortalecimento dos gastos em memória e os efeitos de mix na margem", acrescentou. O analista disse que a elevação também reflete "o fim do ciclo de revisão negativa", com expectativa de que o impulso se desloque para o debate de 2027.
Embora a ASML tenha sinalizado cautela no curto prazo até 2026, Simpson argumenta que o consenso já reflete expectativas de crescimento moderadas.
Ele prevê uma recuperação em 2027 após três anos de lucros relativamente estáveis, impulsionada por uma demanda mais forte por memória, ampliação dos investimentos em lógica de ponta e dissipação dos obstáculos da Intel e da China.
Simpson também destaca que os preços de memória continuam sendo um indicador importante para a força dos investimentos em capital, e que "as estimativas de lucros de consenso são superáveis".
A avaliação da ASML mostra uma forte correlação com os preços spot de DRAM, e a equipe global do Morgan Stanley tornou-se mais otimista em relação à memória, com investimentos em novas instalações pela Samsung e SK Hynix que devem apoiar a demanda por EUV.
Apesar da recente alta, o banco argumenta que o preço das ações ainda reflete suposições de contagem de camadas estável, fraqueza na China e vendas mínimas da Intel e Samsung.
A longo prazo, vê a IA como um impulsionador de wafers de ponta, com potencial para a ASML se beneficiar da ampliação dos investimentos de clientes além da TSMC.
Os riscos para a recomendação incluem estagnação na demanda por lógica, gastos fracos em memória e demanda mais fraca da China.
No geral, Simpson vê a relação risco-recompensa da ASML inclinada para o lado positivo.
"Revisões de lucros que levam a uma visão à frente das estimativas de consenso enquanto a ação negocia a uma avaliação abaixo de sua média histórica é uma configuração atraente", disse Simpson.