Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - A receita líquida no 3T21 da Marfrig (SA:MRFG3) atingiu R$ 23,6 bilhões, uma alta de 40% na comparação anual e resultado de números recordes em suas operações nos Estados Unidos e na América do Sul. A XP destaca que a sua alavancagem caiu para o nível mais baixo da história da empresa, em 1,10x medido em reais, o que demonstra ser uma estratégia interessante considerando a maior inclinação da curva de juros no Brasil.
Apesar dos preços mais altos do gado nos EUA, a demanda permaneceu forte e a resiliência dos preços da carne bovina permitiram mais um trimestre com margens recordes. Para a Genial Investimentos, deve ser difícil manter no próximo trimestre essa rentabilidade, mas com o amplo abastecimento de gado e a demanda ainda boa nos EUA, a Genial espera que os resultados continuem agradáveis.
A Ativa Investimentos aponta que, com as operações positivas na América do Norte e o dólar valorizado, a Marfrig teve uma geração de caixa forte, levando a empresa a apresentar um Free Cash Flow Yield de 22% no 3T21, o que permitiu a redução do nível de alavancagem, como destacado pela XP.
Olhando para a América do Sul, a XP observa que a receita cresceu, mesmo diante da demora da recuperação econômica no Brasil e da política de exportação da Argentina. Mas a casa de investimentos acredita que as restrições de vendas para a China devem ter um impacto negativo mais longo do que o esperado para a empresa, ainda mais com a demanda nacional permanecendo incerta.
A Genial indica para manter as ações das Marfrig, com preço-alvo de R$ 27, enquanto a Ativa tem uma recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 22,70.