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Investing.com - A Piper Sandler rebaixou a MetLife de acima da média para Neutra, afirmando que as ações têm pouco potencial de alta após sua recente valorização e enfrentam obstáculos com a queda das taxas de juros.
A corretora disse que as ações agora estão sendo negociadas dentro de 10% do seu preço-alvo de US$ 84, que é baseado em 8,5 vezes os lucros projetados para 2026, aproximadamente em linha com o setor de seguros de vida.
A Piper acrescentou que muitos dos principais catalisadores da MetLife já estão precificados, incluindo a criação de seu veículo de resseguros Chariot Re e o planejado desmembramento de sua divisão de gestão de investimentos após a aquisição da PineBridge.
"Acreditamos que esses catalisadores já vieram e foram, e são bem compreendidos", disse a empresa.
A nota também sinalizou riscos de um ambiente de taxas mais baixas, o que poderia intensificar a competição em negócios institucionais de spread, como transferências de risco de pensão, onde gestores de ativos alternativos e seguradoras mútuas estão empregando mais capital.
Taxas mais baixas podem eventualmente reviver a atividade imobiliária e aumentar a renda variável de investimentos, mas a Piper disse que qualquer benefício provavelmente levará vários trimestres para se materializar.
As ações da MetLife subiram fortemente este ano, ajudadas pela execução constante e gestão de capital, mas a Piper disse que a combinação de potencial limitado de valorização e competição intensificada deixa as ações com um valor justo.
"Com a perspectiva de taxas mais baixas, acreditamos que isso aumentará a competição no cenário institucional de fabricação de spread em um momento em que mais capital está entrando no mercado, tanto de gestores de ativos alternativos quanto de mútuas", disseram os analistas.
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