Investing.com – Nos últimos três meses, as ações da Minerva (BVMF:BEEF3) despencaram mais de 20%, sendo a maior parte do recuo após o último anúncio de aquisição da companhia. No entanto, analistas do Itaú BBA e da EQI Investimentos estão otimistas com as perspectivas para a produtora de alimentos.
De acordo com o Itaú BBA, a desvalorização recente refletiu uma falta de visibilidade nas estimativas da Minerva para o aumento de ativos, sendo que a compra de frigorífigos da Marfrig (BVMF:MRFG3) totalizou R$7,5 bilhões e é considerado um importante passo estratégico.
No entanto, ao considerar o custo de capital próprio para refletir melhor a estrutura de capital mais alavancada e o aumento dos riscos de execução, o banco cortou o preço-alvo da empresa, ainda que mantenha a recomendação de compra para as ações.
O Itaú BBA decidiu reduzir o preço-alvo para Minerva, atualizado de R$17 para 2023 para R$11 ao fim de 2024.
“As mais recentes (e inesperadas) fusões e aquisições da Minerva estão alinhadas com seus objetivos de longo prazo e podem ser acretivas em um período de tempo mais longo”, destacam os analistas Gustavo Troyano, Bruno Tomazetto, Daniel Sasson e Larissa Pérez.
No entanto, os analistas ponderam que as fusões e aquisições adiam, por enquanto, a desalavancagem esperada. “A nossa postura positiva baseia-se no valor estratégico potencial dos ativos se as sinergias forem desbloqueadas”, conclui.
Já a EQI Research iniciou a cobertura da Minerva na semana passada como parte da análise do setor de proteínas, com recomendação de compra e preço-alvo de R$15,50 para fim do ano que vem.
A EQI lembra que a empresa é a segunda maior exportadora de carne bovina in natura do Brasil e líder de mercado nas exportações do Paraguai, Colômbia e Argentina. “Apesar de ser o frigorífico com o mix de produtos menos diversificado, vemos a BEEF como mais bem posicionada para se beneficiar da virada do ciclo do gado na América do Sul, com custos de aquisição de boi gordo mais baixos e melhores volumes de exportação”, afirma o analista Tiago Maciel.
Às 15h55 (de Brasília) desta quarta, 03, as ações da Minerva apresentavam alta de 0,25%, a R$8,15.