As ações da Toast (TOST) aumentaram de valor durante as negociações de pré-mercado na quinta-feira, após uma atualização dos analistas da Mizuho Securities. Os analistas mudaram a classificação das ações para 'Outperform' de 'Neutral'.
A análise da Mizuho Securities prevê que, até 2025, os volumes de transações do Toast podem chegar perto de US$ 200 bilhões, o que colocaria a empresa logo atrás dos principais varejistas, como Walmart (NYSE:WMT) e Amazon (NASDAQ:AMZN).
O preço das ações da Toast subiu mais de 4% antes da abertura do mercado de ações.
Como um Facilitador de Pagamentos (PayFac) que trabalha principalmente com restaurantes nos Estados Unidos, a Toast fornece um serviço que permite que essas empresas processem pagamentos usando a conta central da Toast. A Mizuho Securities observa que essa estrutura permite que a Toast opere de forma semelhante a um varejista de grande escala aos olhos das redes de cartões e dos bancos emissores.
A melhoria da classificação segue um exame de acordos legais recentes envolvendo redes de cartões, que mostraram que os varejistas maiores geralmente pagam taxas muito mais baixas por transações com cartão de crédito.
Considerando o foco quase exclusivo da Toast na indústria de restaurantes e sua participação aproximada de 20% nesse mercado, a Mizuho Securities prevê que a Toast tem potencial para renegociar essas taxas de transação. Os analistas sugerem que a Toast pode estar pagando entre 0,25% e 0,75% a mais em taxas de transação de cartão de crédito do que os grandes varejistas normalmente pagam.
"Acreditamos que há uma chance significativa de a Toast negociar taxas de transação de cartão de crédito mais baixas, o que poderia reduzir muito suas despesas de processamento de crédito nos próximos anos", afirmaram os analistas em seu relatório.
A Mizuho Securities prevê que, se a Toast puder reduzir suas taxas para transações com cartão de crédito em 0,50%, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da empresa para 2026 poderá ser duas vezes maior que o consenso atual do mercado, potencialmente atingindo cerca de US$ 1,4 bilhão em vez dos US$ 700 milhões projetados.
Junto com a melhoria da classificação das ações, a Mizuho Securities aumentou seu preço-alvo para o Toast de US$ 21 para US$ 33.
Os analistas também apontaram que a linguagem nos acordos sugere que empresas de franquia como a 7-Eleven e serviços de entrega de comida online, como o Grubhub, também podem receber melhores condições de preços.
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