Mizuho eleva preço-alvo da Micron com HBM4 vista como corrida de dois cavalos

Publicado 16.09.2025, 10:46
© Reuters.

Investing.com - A Micron Technology recebeu um aumento no preço-alvo da Mizuho, com analistas citando maior demanda por memória de alta largura de banda (HBM) e dinâmica favorável de oferta.

A Mizuho elevou seu preço-alvo para US$ 182 de US$ 155 e reiterou a classificação Outperform para as ações.

Em uma nota antes dos resultados da Micron em 23 de setembro, a Mizuho destacou vários fatores. "O grande aumento da NVDA GB300 (25% dos envios do trimestre de julho e crossover no trimestre de outubro) sugere que o HBM3e 12-Hi 288GB de curto prazo potencialmente entregará resultados acima do esperado para o guia do trimestre de outubro da MU", escreveram os analistas.

Eles acrescentaram que pedidos do GB300 mais fortes que o esperado "potencialmente [impulsionam] resultados acima do esperado para o trimestre de agosto da MU e guia do trimestre de novembro".

Olhando mais adiante, a Mizuho disse: "HBM4 pode ser uma corrida de 2 cavalos (similar ao HBM3e), pois acreditamos que a Samsung continua enfrentando desafios, impulsionando potencial para resultados acima do esperado na receita da MU até 2026/27E com os aumentos do Rubin."

A empresa observou que Micron e SK Hynix já estão enviando amostras iniciais de HBM4, com lançamento esperado para o final de 2026.

A oferta restrita também é vista como impulsionadora do poder de precificação. "Continuamos vendo um ambiente de preços melhor em NAND-DRAM, resultando em um equilíbrio mais saudável entre oferta e demanda", disse a Mizuho, acrescentando que a Micron pode até pausar as cotações de DRAM e NAND à medida que a demanda impulsionada por IA cresce.

Os analistas esperam que os preços de DRAM possam subir 20%-30% dos níveis atuais.

A Mizuho elevou suas estimativas de receita e LPA para o trimestre de novembro para US$ 11,9 bilhões e US$ 3,05, respectivamente, em comparação com o consenso de US$ 11,8 bilhões e US$ 2,99. As estimativas de receita de HBM para os anos fiscais completos de 2026 e 2027 também foram elevadas para US$ 14,3 bilhões e US$ 18,8 bilhões.

"Classificamos MU como Outperform com um preço-alvo de US$ 182... pois vemos a MU ainda bem posicionada na corrida de IA com sua crescente participação em HBM e forte exposição a datacenters de IA", concluiu a Mizuho.

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