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Investing.com -- A Moody’s Ratings elevou os ratings de emissor de longo prazo e de dívida sênior não garantida da Hercules Capital, Inc. para Baa2, anteriormente Baa3, com perspectiva estável após a elevação.
A elevação dos ratings reflete o forte desempenho de rentabilidade e qualidade de ativos da Hercules Capital ao longo de seus 22 anos de história como uma empresa de desenvolvimento de negócios. A companhia manteve baixa alavancagem, dependência limitada de fontes de financiamento garantidas e bom acesso ao mercado de capitais.
Para os 12 meses encerrados em 30 de junho de 2025, a relação entre lucro líquido e ativos médios geridos da Hercules Capital foi de 6,7%, superando significativamente a mediana dos pares de 4,6%. A empresa também demonstrou baixas perdas de crédito líquidas ao longo do tempo, apesar de sua estratégia concentrada em empréstimos para empresas de venture capital e ciências da vida.
Em 30 de junho de 2025, a alavancagem de dívida sobre patrimônio da Hercules Capital estava em 0,97x incluindo debêntures SBA, e 0,81x excluindo-as. A empresa mantém uma forte margem de cobertura de ativos de 48%, entre as mais altas das BDCs com rating.
O perfil de financiamento da empresa é diversificado, com uma relação relativamente baixa de dívida garantida sobre ativos de 7,2% em 30 de junho de 2025. Mesmo incluindo debêntures SBA como dívida garantida, essa proporção é de apenas cerca de 15%, melhor que a mediana dos pares.
A liquidez é sustentada por US$ 52 milhões em caixa e US$ 734 milhões em disponibilidade em linhas bancárias garantidas, o que excede os US$ 472 milhões em compromissos não financiados da empresa.
O principal desafio de crédito para a Hercules Capital é sua concentração em empréstimos para empresas menos maduras apoiadas por venture capital nos setores de tecnologia e ciências da vida. Suas 10 principais exposições representavam 28,6% do total de investimentos em 30 de junho de 2025, o que é relativamente alto em comparação com a maioria das BDCs.
A perspectiva estável da Moody’s reflete as expectativas de que a Hercules Capital continuará a gerar rentabilidade superior em comparação aos pares, gerenciar a alavancagem abaixo dos níveis medianos dos pares e manter financiamento e liquidez sólidos.
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